최고 애널리스트, 마이크론 주식 업그레이드 후 "마이크론을 과소평가하지 말라"

마이크론 테크놀로지 (MU) 주식이 지난 5거래일 동안 9% 이상 상승했다. 이번 랠리는 샌디스크 (SNDK)가 2026 투자자의 날에서 낙관적인 장기 전망을 제시한 이후 투자자들이 메모리 관련 주식으로 복귀하면서 나타났다. 새로운 보고서에서 뉴 스트리트 리서치의 피에르 페라구 애널리스트도 마이크론에 대해 낙관적 입장으로 전환하며 목표주가 1,250달러와 함께 매수 등급으로 상향 조정했다.

이번 움직임은 투자자들이 메모리 부문에 대한 신뢰를 키우고 있다는 신호를 더하고 있다. 페라구는 현재 사이클이 과거 메모리 호황과는 다를 수 있다고 본다. 그는 증가하는 AI 수요가 시간이 지남에 따라 더 강한 성장과 더 나은 수익성을 뒷받침할 것으로 전망한다.

페라구는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,474명의 애널리스트 중 617위를 기록하고 있다. 그의 성공률은 67%이며 평가당 평균 수익률은 23%다.

애널리스트가 마이크론에 낙관적인 이유는?

페라구는 마이크론이 더 강한 메모리 시장과 적은 생산능력 증가로부터 혜택을 받을 수 있다고 본다. 그는 수요가 증가하고 공급이 더욱 통제되면서 회사의 재무 상태가 개선될 것으로 예상한다.

"메모리 제조업체들은 지속적으로 격렬한 순환성을 겪어왔다"고 페라구는 썼다. 그러나 그는 수요가 시간이 지남에 따라 계속 증가해왔다고 지적했다. 그는 또한 메모리 수익성의 꾸준한 개선을 언급했다.

애널리스트는 마이크론이 다음 사이클 정점에서 연간 1,500억 달러 이상의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상한다. 그는 또한 대차대조표상 현금이 2030년까지 6,000억 달러 이상으로 증가할 것으로 본다.

현재 사이클을 넘어 페라구는 메모리 수요가 2030년 이후 연간 15% 성장할 것으로 예상한다. 이는 지난 20년간 평균 성장률인 약 10%를 훨씬 상회하는 수치다. 그는 AI가 이러한 수요의 대부분을 견인할 것으로 본다. 페라구는 AI가 메모리 시장의 약 3분의 2를 차지할 것으로 예상하며, 이는 HBM이 마이크론에 점점 더 중요해질 수 있음을 의미한다.

전통적인 메모리와 달리 HBM은 일반적인 범용 DRAM의 변동성에 덜 노출된다. 이것이 페라구가 HBM이 더 높은 밸류에이션을 받을 자격이 있다고 믿는 이유다. "우리는 HBM이 멀티플 프리미엄을 받을 자격이 있다고 생각한다"고 그는 썼다.

MU 주식의 목표주가는?

팁랭크스에 따르면 마이크론 주식은 지난 3개월간 부여된 29건의 매수와 1건의 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 MU 목표주가는 1,569.07달러로 현재 수준 대비 61.48% 상승 여력을 시사한다.