스페이스X 주가 1년 후 전망은... 모건스탠리 분석

스페이스X (NASDAQ:SPCX) 주가가 8월의 급등세 이후 조정을 받으며 지난 2거래일 동안 약 4% 하락했다. 그러나 이러한 조정에도 불구하고 이번 달 여전히 약 29% 상승하며 상승분을 대부분 유지하고 있다. 이러한 랠리의 상당 부분은 상장 후 첫 번째 의무보유 기간 만료를 둘러싼 우려가 완화된 데 따른 것이다.

8월 6일 9억 1,100만 주 이상이 매도 가능 상태가 되면서 초기 보유자들이 이 기회를 이용해 현금화할 수 있다는 우려가 제기됐다. 그러나 우려했던 대규모 매도는 예상만큼 발생하지 않았고, SPCX는 공모가인 135달러를 회복하는 데 성공했다.

8월 20일 다음 의무보유 제한이 만료되면 약 3억 1,900만 주가 추가로 매도 가능해지면서 또 다른 시험대가 다가온다. 이는 SPCX의 강력한 월간 실적 이후 변동성을 야기할 수 있으며, 특히 초기 보유자들이 보유 지분의 일부를 현금화하기로 결정할 경우 더욱 그러하다.

그러나 모건스탠리의 애널리스트 아담 조나스는 다가오는 이벤트를 추가 공급을 우려하는 이들과는 상당히 다르게 보고 있다.

"우리는 의무보유 만료 부담이 위험이 아니라 기회라고 생각한다"고 조나스는 말하며 스페이스X를 "세대적 복리 성장 기업"으로 묘사했다. 애널리스트의 견해는 일시적인 약세가 로켓, 위성, 연결성을 훨씬 넘어서는 장기적 잠재력을 가진 기업에 대한 매력적인 진입 기회를 제공할 수 있다는 생각에 기반한다.

AI는 이러한 전망에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 스페이스X가 광범위한 컴퓨팅 인프라와 함께 독자적인 모델을 개발하고 있기 때문이다.

"대부분의 투자자들은 여전히 스페이스XAI를 적당히 성공한 네오클라우드로 보고 있다"고 조나스는 말하며, 이러한 자원이 내부 개발 제품을 지원할 때 창출되는 잠재적 가치가 현재 거의 반영되지 않고 있다고 주장했다.

조나스의 밸류에이션 작업은 이러한 구분이 SPCX에 왜 중요한지를 보여준다. 애널리스트는 우주 및 연결성 사업에 주당 127달러를 할당하며, 현재 시장 가치 중 소비자 및 기업 AI에 귀속되는 부분은 상대적으로 적다고 본다. Grok의 추가 성과는 이러한 방정식을 바꿀 수 있으며, 특히 향후 출시 버전이 주요 모델들 사이에서 지속적인 경쟁력을 입증할 경우 더욱 그러하다.

조나스는 일론 머스크의 가장 공격적인 컴퓨팅 목표가 현실화되지 않더라도 의미 있는 재평가가 일어날 수 있다고 믿는다. 더 중요한 것은 독자 기술이 새로운 버전이 출시되는 동안 사용자를 유지하면서 경쟁력을 유지할 수 있는지 여부다. 애널리스트는 스페이스X가 "AI 모델 최전선에서 끈끈함을 유지해야" 하며, Grok 4.7과 버전 5가 연말 전에 이러한 논제를 뒷받침할 추가 기회를 제공할 것으로 믿는다.

스타십은 앞으로 몇 주 동안 또 다른 잠재적 촉매제를 제공하며, 투자자들에게 AI를 넘어 주목할 만한 요소를 제공한다. 조나스는 9월 초 Flight 14를 예상하고 있지만, FAA 승인이 계획된 우주선 포획을 허용하기 전에 남은 차량 테스트가 완료되어야 한다. 성공적인 실행은 개발이 계획대로 진행되고 있으며 새로운 벤처들이 계속 성숙해지고 있다는 추가 증거를 제공할 것이다.

그렇다면 모건스탠리에 따르면 1년 후 스페이스X 주가는 어디에 있을 수 있을까? 조나스는 SPCX에 매수 등급과 함께 12개월 목표주가 300달러를 부여했으며, 이는 현재 수준에서 약 114%의 상승 여력을 나타낸다. (조나스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 나머지 애널리스트들도 같은 방향으로 기울고 있지만, 조나스만큼 낙관적인 이는 거의 없다. SPCX는 32명의 애널리스트 평가를 기반으로 보통 매수 컨센서스를 보유하고 있으며, 매수 24건, 보유 6건, 매도 2건으로 구성되어 있다. 평균 목표주가 228.59달러는 향후 12개월 동안 약 63%의 상승 여력을 시사한다. (SPCX 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.