알파벳 주식...유튜브 규모와 `플라이휠` 효과로 시티즌스 아웃퍼폼 유지

월가 은행 시티즌스 파이낸셜 그룹(CFG)은 알파벳(GOOGL)에 대해 낙관적인 전망을 내놓았다. 스트리밍 시장에서 유튜브의 성장세가 강화되고 있다는 점을 주요 성장 동력으로 꼽았다. 이 회사는 유튜브의 대규모 사용자 기반과 경쟁 우위가 매출 성장을 견인하고, AI 지출 우려에도 불구하고 알파벳 주가에 추가 상승 여력을 제공할 수 있다고 판단했다.

시티즌스, 유튜브 약진으로 알파벳 추가 상승 전망

시티즌스의 애널리스트 앤드류 분은 알파벳 주식에 대해 시장수익률 상회 등급과 목표주가 515달러를 재확인하며, 유튜브가 소규모 스트리밍 경쟁사들에 대한 영향력을 확대하고 있다고 지적했다. 분 애널리스트는 규모가 작은 스트리밍 앱들이 더 많은 시청자에게 도달하기 위해 점점 더 유튜브로 눈을 돌리고 있다고 언급했다. 구글 소유의 이 플랫폼이 동영상 발견의 주요 목적지가 되었기 때문이다.

그는 이러한 추세를 "플라이휠" 효과로 설명하며, 유튜브가 더 많은 시청자에게 도달할수록 더 많은 파트너를 끌어들이고, 이것이 다시 플랫폼을 강화한다고 설명했다. 분 애널리스트에 따르면, 이는 독립 스트리밍 앱들이 경쟁하고 시청자의 첫 번째 선택이 되기 어렵게 만드는 주요 이점을 창출한다.

분 애널리스트는 또한 유튜브가 일반적인 스트리밍 서비스에서 텔레비전 및 콘텐츠 플랫폼으로 전환하고 있다고 강조했다. 이 앱은 알파벳 성장의 주요 기여자이기도 하며, 이 기술 대기업은 20%의 매출 증가를 보고했고 최근 18명의 애널리스트가 실적 전망치를 상향 조정했다.

알파벳 밸류에이션, 여전히 추가 상승 여력 제공

분 애널리스트의 515달러 목표주가는 알파벳 주식을 그의 2027년 GAAP 주당순이익 전망치 16.27달러의 약 32배로 평가한 것이다. 이에 비해 알파벳은 현재 동일한 전망치의 약 21.3배에 거래되고 있어, 최근 종가 대비 거의 49%의 상승 여력을 시사한다.

유튜브를 넘어, 분 애널리스트는 알파벳의 광범위한 제품 생태계가 회사에 더 많은 성장 여지를 제공한다고 믿는다. 그는 회사의 강력한 제품 및 서비스 라인업을 투자자들이 주식에 계속 프리미엄을 부여할 수 있는 또 다른 이유로 본다.

특히 분 애널리스트는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로 평가받고 있으며, 56%의 적중률과 등급당 평균 13.4%의 수익률을 기록하고 있다. 한편 알파벳은 각각 10억 명 이상의 사용자를 보유한 13개의 제품을 운영하고 있다. 회사의 규모는 3조 8,900억 달러의 시가총액, 20%의 매출 성장률, 61%의 매출총이익률에 반영되어 있다. 이러한 요인들은 알파벳의 광범위한 사업 기반이 장기 성장을 계속 견인할 수 있다는 분 애널리스트의 견해를 뒷받침한다.

그러나 시티즌스만이 알파벳의 실적을 면밀히 주시하는 것은 아니다. 제프리스(JEF)와 RBC 캐피털은 유튜브의 성장 잠재력과 알파벳의 클라우드 사업을 주요 매출 동력으로 강조했다. 하지만 파이퍼 샌들러(PIPR)의 애널리스트 토마스 챔피언은 높은 자본 지출과 고급 AI 모델 경쟁에 대한 우려를 이유로 목표주가를 445달러에서 395달러로 하향 조정했다.

알파벳은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

알파벳은 현재 팁랭크스에서 34명의 월가 애널리스트로부터 강력 매수 등급을 받고 있다. 이 중 29명의 애널리스트가 매수 등급을 부여했고, 5명은 보유 등급을, 0명은 매도 등급을 제시했다. 알파벳은 또한 현재 약 342달러에 거래되고 있으며, 12개월 평균 목표주가는 437.79달러로 28.13%의 상승 여력을 시사한다. (알파벳 주가 전망 참조)