5성급 애널리스트, 엔비디아 역대 최대 실적 서프라이즈 전망

AI 칩 대기업 엔비디아(NVDA)가 8월 26일 2027회계연도 2분기 실적을 발표할 때 역대 최대 규모의 매출 서프라이즈를 기록할 수 있다고 투자은행 제프리스(JEF)가 전망했다. 12,492명의 월가 애널리스트 중 36위에 랭크된 5성급 애널리스트 블레인 커티스는 매출이 950억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 현재 컨센서스 전망치인 920억7000만 달러를 약 30억 달러 상회하는 수준이다. 제프리스는 이어 3분기 매출이 1080억 달러에 이를 것으로 전망하며, 이는 월가 예상치를 또다시 43억 달러 웃도는 수치다.

더욱 중요한 점은 이러한 추정치에 엔비디아의 차세대 베라 루빈 플랫폼의 기여도가 제한적으로만 반영되어 있어, 또 다른 주요 성장 동력이 여전히 남아 있다는 것이다. 게다가 엔비디아는 이미 지난 분기에 높은 기준을 세웠다. 2027회계연도 1분기 매출은 816억2000만 달러를 기록하며 예상치를 약 25억 달러 상회했는데, 이는 당시 회사 역사상 최대 규모의 매출 서프라이즈였다. 제프리스는 이제 AI 컴퓨팅 수요가 강세를 유지하면서 엔비디아가 이 기록을 경신할 것으로 예상한다.

흥미롭게도 커티스는 루빈 기반 제품이 3분기 엔비디아 GPU 매출의 약 12%를 차지한 뒤 4분기에는 40% 이상으로 증가할 것으로 전망한다. 그는 또한 루빈이 2028회계연도 1분기 동안 블랙웰을 제치고 엔비디아의 최대 매출 기여원이 될 것으로 예상한다.

이러한 전환은 블랙웰로의 이동보다 더 수월할 수 있으며, 이는 중요한 의미를 갖는다. 더 원활한 출시는 엔비디아가 고객 수요를 더 빨리 매출로 전환하는 데 도움이 될 것이기 때문이다.

베라 루빈, 엔비디아의 차기 성장 사이클 확장을 더 용이하게 만들 전망

중요한 점은 베라 루빈 NVL72가 엔비디아의 기존 GB200 및 GB300 시스템과 유사한 물리적 설계를 사용한다는 것이다. 이는 데이터센터가 인프라를 완전히 재구축하지 않고도 새로운 하드웨어를 설치할 수 있음을 의미한다. 엔비디아는 또한 수동 설치가 필요했던 많은 케이블과 호스를 제거하도록 컴퓨트 트레이를 재설계했다.

제프리스는 이러한 변경으로 컴퓨트 트레이 조립 시간이 약 2시간에서 단 5분으로 단축될 수 있을 것으로 추정한다. 이 회사는 2026년 말까지 13,000개 이상의 루빈 랙이 출하되고, 2027년에는 120,000개 이상이 출하될 것으로 예상한다. 엔비디아는 별도로 베라 루빈이 이미 본격 생산에 들어갔음을 확인했다.

수요 또한 강력한 것으로 보인다. 실제로 제프리스는 블랙웰의 초기 채택 패턴과 달리 모든 주요 프론티어 AI 연구소가 베라 루빈을 사용할 것으로 예상한다. 오픈AI의 새로운 오하이오 AI 캠퍼스가 한 가지 사례를 제공한다. 이 프로젝트는 초기에 4.25GW의 AI 용량을 목표로 하며 최종적으로 8GW에 도달할 수 있으며, 엔비디아가 칩과 인프라 지원을 제공한다.

NVDA 주식은 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 32건, 보유 1건, 매도 0건을 부여하며 NVDA 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 아래 그래픽에 표시된 바와 같다. 또한 평균 NVDA 목표주가는 주당 305.86달러로 41%의 상승 여력을 시사한다. (NVDA 주가 전망 참조).