SK하이닉스 vs 삼성... 대규모 자사주 매입 계획 발표에 어느 메모리 주식이 더 나은 선택일까

한국의 메모리칩 대기업들이 강력한 AI 수요로 현금 창출력이 높아지면서 주주환원을 확대하고 있다. 그러나 SK하이닉스(SKHY)가 현재 더 구체적인 자사주 매입 계획을 갖고 있는 반면, 삼성전자(SSNLF)는 훨씬 더 큰 규모의 주주환원 패키지를 발표할 가능성이 있다.

SK하이닉스는 DRAM과 HBM에서 강력한 입지를 보유한 선도적인 메모리칩 제조업체로, 기술력과 선점 우위를 바탕으로 AI 가속기의 핵심 공급업체로 자리매김했다.

삼성전자는 세계 최대 메모리칩 제조업체로, DRAM과 낸드에서 선도적 지위를 차지하고 있으며 성장하는 HBM 사업을 통해 전통적인 메모리와 AI 주도 수요 모두에 폭넓게 노출되어 있다.

SK하이닉스, 40조원 자사주 매입 승인

SK하이닉스는 40조원(286억 달러) 규모의 자사주 매입을 승인했으며, 매입한 주식은 모두 소각될 예정이다. 이 프로그램은 8월 20일부터 11월 19일까지 진행되며 회사 주식의 약 3.3%에 해당한다. SK하이닉스는 또한 2025년부터 2027년까지 누적 잉여현금흐름의 50% 이상으로 주주환원 목표를 상향 조정했다.

증권가는 이번 조치를 긍정적으로 평가하고 있다. 바클레이즈의 애널리스트 사이먼 콜스는 이번 자사주 매입을 "강력한 신호"라고 평가하며 SK하이닉스가 여전히 저평가되어 있다고 말했다. 그는 회사가 생산 능력을 확대하고 새로운 기회에 투자하면서도 시가총액의 약 15%를 환원할 수 있을 것으로 추정했다.

삼성전자, 100조원 주주환원 계획 검토

경쟁사인 삼성전자는 곧 훨씬 더 큰 규모의 주주환원 패키지를 발표할 수 있다. 블룸버그에 따르면, 회사는 90조원에서 110조원(650억~790억 달러)을 주주에게 환원하는 방안을 검토 중이다. 이 계획에는 배당과 자사주 매입이 포함될 수 있지만, 정확한 구성은 아직 공개되지 않았다. 삼성전자 이사회는 곧 이 패키지를 논의할 것으로 예상된다.

증권가는 패키지 중 얼마나 많은 부분이 자사주 매입과 배당으로 나뉠지가 핵심 질문이라고 말한다. 피보나치 자산운용 글로벌의 정인윤 대표는 이 계획이 삼성전자 주가에 "의미 있는 완충재"를 제공할 수 있다고 말했다. 그는 시장이 삼성전자가 주주환원을 지속하거나 늘릴 것으로 기대하지만, 단기 거시경제 불확실성이 현재 회사 계획의 긍정적 영향을 압도하고 있다고 말했다.

SKHY와 SSNLF... 월가는 어느 주식을 선호하나

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 SK하이닉스는 적극 매수 의견을 받고 있으며, 평균 목표주가는 245.50달러로 50.5%의 상승 여력을 시사한다. 삼성전자는 보통 매수 등급을 받았다. 그러나 평균 목표주가 345.32달러는 연초 대비 114.7% 상승했음에도 불구하고 144.7%라는 훨씬 더 큰 상승 여력을 시사한다.