로켓 랩 주식... 뉴트론 발사 한 번이 전체 재무 구조를 바꿀 수 있다

우주 기업 로켓랩(RKLB)이 뉴트론 로켓의 성공적인 시험 발사 이후 곧 조정 EBITDA 흑자를 달성할 수 있을 것으로 전망된다. 최고재무책임자(CFO) 애덤 스파이스는 뉴트론의 첫 성공적인 비행 이후 분기에 이리듐 인수 계획이 없더라도 회사가 "의미 있는" 조정 EBITDA 흑자로 전환해야 한다고 밝혔다. 이는 큰 재무적 변화가 될 것이다. 실제로 로켓랩은 2분기에 880만 달러의 조정 EBITDA 손실을 기록했으며, 3분기에는 1,700만 달러에서 2,300만 달러의 손실을 예상하고 있다.

뉴트론이 이처럼 큰 영향을 미칠 수 있는 이유는 로켓랩을 훨씬 더 큰 발사 시장으로 진입시키기 때문이다. 현재 일렉트론 로켓은 최대 탑재량 300kg의 소형 임무에 집중하고 있다. 반면 뉴트론은 최대 13,000kg을 궤도에 실을 수 있다. 이를 통해 로켓랩은 대형 상업 임무와 국가 안보 업무에서 경쟁할 수 있게 된다.

더 중요한 것은 수요가 이미 존재한다는 점이다. 실제로 미 우주군과 위성 기업 케플러 커뮤니케이션스가 뉴트론 전용 임무를 예약했다. 또한 최고경영자(CEO) 피터 벡은 수요가 너무 강해서 로켓랩이 어떤 임무를 수락할지 선택적으로 결정해야 한다고 밝혔다. 그러나 시기가 핵심 문제로 남아 있다. 로켓랩은 여전히 2026년 4분기에 뉴트론을 발사대에 인도하는 것을 목표로 하고 있지만, 벡은 연말 발사 가능 시간이 점점 촉박해지고 있다고 경고했다.

뉴트론, 첫 비행에 한 걸음 더 가까워져

그럼에도 불구하고 로켓랩은 현재 뉴트론의 재사용 가능한 페어링인 헝그리 히포의 비행 유사 시험을 진행하고 있다. 페어링은 발사 중 탑재물을 보호한 후 두 개의 반쪽이 열려 2단 로켓을 방출한다. 그런 다음 1단 로켓이 귀환하기 전에 다시 닫힌다.

흥미롭게도 헝그리 히포는 이미 예상 비행 하중보다 25% 높은 27만 5,000파운드의 힘을 가한 인증 시험을 통과했다. 현재 시험이 완료되면 페어링은 뉴트론의 인터스테이지에 연결될 것이다. 그 시점에서 벡은 본질적으로 발사 준비가 완료될 것이라고 말한다. 그러나 뉴트론이 로켓랩의 유일한 잠재적 재무 촉매제는 아니다.

회사는 또한 위성 통신 제공업체 이리듐 커뮤니케이션스(IRDM) 인수를 추진하고 있다. 스파이스는 이 거래가 사실상 로켓랩의 규모를 두 배로 늘리고 수억 달러의 잉여현금흐름을 추가할 수 있다고 밝혔다. 또한 로켓랩에 기존 위성 네트워크와 대규모 위성군을 운영하는 데 필요한 전문성을 제공할 것이다. 로켓랩은 승인을 조건으로 약 80억 달러 규모의 이 거래가 2027년 중반에 마무리될 것으로 예상하고 있다.

RKLB 주식은 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 아래 그래픽에 표시된 것처럼 지난 3개월 동안 매수 12건, 보유 4건, 매도 0건을 기록하며 RKLB 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 평균 RKLB 목표주가 110.93달러는 60%의 상승 여력을 시사한다. (RKLB 주가 전망 참조).