8% 이상 배당수익률 찾는다면... 애널리스트들이 추천하는 저평가 배당주 2종목

주가 하락이 항상 투자 실패를 의미하는 것은 아니다. 때로는 투자자들이 동일한 기업을 훨씬 저렴한 가격에 매수할 기회를 얻는다는 뜻이기도 하다. 이러한 구분이 시장 조정 국면을 흥미롭게 만드는 요소다. 특히 주가가 하락한 종목이 계속해서 주주들에게 직접 현금을 지급할 때 더욱 그렇다.

이는 두 가지 투자 전략을 결합한다. 첫 번째는 저점 매수다. 약한 차트를 넘어서 해당 기업이 여전히 회복을 뒷받침할 만한 충분한 요소를 갖추고 있는지 판단하는 것이다. 두 번째는 배당 투자로, 수익의 일부가 주가 회복을 기다릴 필요 없이 투자자에게 직접 들어온다.

이 둘을 결합하면 숫자가 투자자에게 유리하게 작용하기 시작한다. 낮은 주가는 배당수익률을 높일 수 있으며, 하락 후 매수하는 투자자는 더 큰 소득 흐름을 확보하면서 향후 반등에 대한 노출도 얻을 수 있다. 물론 관건은 일시적 약세와 타당한 이유로 하락한 주식을 구분하는 것이다.

이를 염두에 두고 TipRanks 데이터베이스를 활용해 최근 애널리스트로부터 매수 등급을 받았으며 현재 최소 8%의 배당수익률을 제공하는 두 개의 하락 종목을 찾아냈다. 자세히 살펴보자.

글로벌 넷 리스 (GNL)

먼저 부동산투자신탁(REIT)부터 시작하겠다. 이들 기업은 배당을 논할 때 자연스러운 선택이다. 세법 규정상 이익의 일정 비율을 투자자에게 직접 지급하도록 장려되며, 배당은 이를 준수하는 편리한 방식이기 때문이다. 여기서 살펴볼 REIT인 글로벌 넷 리스는 주로 상업용 부동산 부문의 순임대 계약을 다룬다.

순임대는 소유주와 임차인 모두에게 독특한 이점을 제공하도록 구조화되어 있다. 부동산 소유주가 유지보수에 대한 다양한 책임을 유지하는 전통적 임대와 달리, 순임대에서는 소유주가 낮은 임대료를 받는 대신 임차인이 보험, 유지보수, 세금과 같은 반복 비용을 부담하기로 합의한다. 이러한 계약은 소유주를 부수적 비용과 책임에서 해방시켜 부동산 소유 및 취득에 집중할 수 있게 하며, 임차인은 이를 부담하는 대가로 부동산을 수정하거나 건축할 권리를 얻는 경우가 많다.

글로벌 넷 리스의 포트폴리오를 보면 미국 전역에 광범위한 보유 자산이 있으며, 중서부 지역에 가장 큰 입지를 두고 있다. 회사는 처음부터 상업 기업을 수용하도록 포트폴리오를 구성했으며, 올해 6월 30일 기준으로 798개 부동산에 총 3,970만 평방피트의 임대 가능 공간을 보유하고 있다. 회사는 97%의 점유율로 안심할 수 있지만, 그만큼 중요한 것은 미래 지향적 지표도 강하다는 점이다. 현재 임대 계약 중 가중평균 잔여 임대 기간은 5.7년이며, 임대 계약의 87%에는 계약상 임대료 인상이 포함되어 있다.

이달 초 글로벌 넷 리스는 모디브 인더스트리얼을 5억 3,500만 달러 규모의 전액 주식 거래로 인수하며 보유 자산을 확대하는 중요한 조치를 완료했다. 인수 전 모디브는 산업 제조 부동산에 중점을 둔 상장 REIT였다. 해당 포트폴리오는 현재 글로벌 넷 리스의 운영에 통합되고 있다.

회사의 최근 실적 보고서는 2026년 2분기를 다뤘다. 글로벌 넷 리스는 1억 1,250만 달러의 매출을 보고했다. 이 수치는 2025년 2분기에 보고된 1억 2,490만 달러 매출에서 감소했지만, 예상치를 거의 280만 달러 상회했다. 하단에서 GNL은 희석 보통주당 핵심 FFO 15센트를 보고했다. 이는 1년 전 3센트에서 증가했으며 예상치를 1센트 상회했다. 조정 FFO는 주당 22센트로 2025년 2분기의 24센트 수치에서 하락했지만, 예상보다 2센트 양호했다.

배당과 관련해 글로벌 넷 리스는 7월 17일에 마지막 지급을 실시했다. 분기 지급액은 보통주당 0.19달러로 설정되었으며, 연간 0.76달러의 지급액은 8.4%의 선행 수익률을 제공한다. 배당은 AFFO로 완전히 커버된다.

GNL 주식은 지난 6개월간 6% 하락했는데, 이는 자세히 살펴보면 유익한 여러 요인의 조합 때문이다. 우선 회사는 특정 부동산을 매각하여 의도적으로 포트폴리오 보유 자산을 줄여왔다. 이러한 감축으로 회사는 부채를 줄일 수 있었지만, 매출과 이익도 감소했다. REIT의 핵심 지표인 조정 운영자금(AFFO)은 최근 실적 보고서에서 전년 대비 하락했다. 또한 최근에는 전액 주식으로 진행된 모디브 거래의 희석 효과가 주가에 영향을 미쳤다.

BMO의 애널리스트 존 킴에게 모디브 거래는 핵심 포인트였다. 킴은 이번 인수가 GNL의 포트폴리오 재편의 일환으로 논리적이며, 회사의 성장 프로필과 포트폴리오 품질을 개선한다고 지적한다.

"GNL의 5억 3,500만 달러 규모 모디브 인더스트리얼 인수는 회사의 성장 프로필을 중요하게 높였다. 약 600만 달러의 시너지를 포함하여 주당 AFFO에 4% 증가 효과를 가져오며, GNL의 포트폴리오 품질을 향상시켰다... 우리는 이제 2027년 주당 AFFO 성장률을 3.5%(동종 업체 평균 3.1%)로 전망하는데, 이는 이전의 2.1% 및 2022~2026년 연평균 성장률 -15.9%에서 개선된 것이다... 모디브는 매력적인 연간 인상률(2.4%)을 가진 장기 임대, 제조 중심 산업 포트폴리오를 보유하고 있다. GNL은 또한 AR 글로벌과의 관계를 더욱 축소했다. 이러한 개선에도 불구하고 GNL 주식은 하락하여 RMZ 지수를 하회했다. 우리는 GNL의 동종 업체 대비 밸류에이션 할인이 너무 크다고 본다"고 킴은 의견을 밝혔다.

킴에게 모든 것은 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급으로 귀결되며, 10달러의 목표주가는 주식이 약 8.5% 상승할 수 있음을 나타낸다. 배당수익률을 더하면 1년 총 수익률은 약 17%에 달할 수 있다. (킴의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 글로벌 넷 리스에 대한 최근 애널리스트 리뷰는 4건이 등록되어 있으며, 매수 3건 대 보유 1건의 분포로 이 주식에 강력 매수 컨센서스 등급을 부여한다. 주식은 현재 9.22달러에 거래되고 있으며, BMO 전망보다 높은 11달러의 평균 목표주가는 내년 이맘때까지 19%의 상승 여력을 시사한다. (GNL 주가 전망 참조)

누빈 처칠 다이렉트 렌딩 (NCDL)

다음으로 살펴볼 종목인 누빈 처칠은 BDC, 즉 사업개발회사다. 이들 기업은 미국 경제를 견인하는 데 중요한 역할을 하지만 때로는 전통적인 은행 시스템에서 금융 서비스에 접근하는 데 어려움을 겪는 중소기업에 신용 및 금융 서비스를 제공한다.

누빈 처칠은 주로 미국의 중간시장, 사모펀드 소유 기업에 선순위 담보 대출을 제공하는 데 투자를 집중한다. 누빈 처칠의 목표는 현재 소득을 활용하여 주주들에게 매력적인 위험 조정 수익을 창출하는 것이다.

운영 측면에서 회사는 자회사인 처칠을 통해 활동한다. 이는 모회사의 투자 전문가로서 사모펀드 부문에서 맞춤형 금융 솔루션을 제공한다. 처칠은 올해 봄 기준으로 660억 달러의 약정 자본을 관리하고 있으며, 약 300개의 사모펀드 회사와 투자 관계를 맺고 있다. 누빈 처칠의 포트폴리오 통계를 살펴보면, 회사의 두 가지 최대 투자 분야는 헬스케어 및 제약(전체의 18.8%)과 비즈니스 서비스(전체의 16%)다. 투자의 약 90%는 1순위 담보 대출이며, 94% 이상이 변동금리다.

배당은 많은 투자자에게 핵심적인 매력 요소이며, 누빈은 분기당 보통주당 0.36달러를 지급한다. 이 비율로 배당은 연간 1.44달러가 되며 11.5%의 선행 수익률을 제공한다. 누빈 처칠은 8월 6일에 배당을 마지막으로 선언했으며, 10월 27일에 지급했다. 회사는 정기 배당과 함께 특별 배당을 선언한 이력이 있으며, 현재 특별 배당은 주당 2센트다.

2026년 2분기 발표에서 누빈 처칠은 투자 소득으로 기재된 4,430만 달러의 최상위 매출과 함께 주당 순투자소득 0.41달러를 보고했다. 최상위 매출은 전년 대비 16% 이상 감소했으며, 예상치를 거의 240만 달러 하회했다. 순투자소득(NII)은 예상보다 주당 2센트 양호했다.

우리는 저점 매수에 대해 이야기하고 있으며, NCDL 주식은 지난 반년간 약 9% 하락했다. 주식에 대한 압력에는 지난 1년간 금리 하락으로 인한 포트폴리오 수익률 감소와 예상치를 하회한 매출이 포함된다.

그러나 트루이스트의 5성급 애널리스트 아렌 시가노비치는 낙관적이며 이를 숨기려 하지 않는다. "우리는 NCDL의 플랫폼, 소프트웨어 포트폴리오 회사 대출에 대한 낮은 노출, 기관 투자자 기반에 대해 계속 긍정적으로 생각한다. 우리는 신용 성과와 상대적으로 낮은 소프트웨어 포트폴리오 회사 노출을 고려할 때 주식이 과도하게 할인되어 있다고 본다."

시가노비치는 이 주식에 대해 낙관적이므로, 그가 NCDL을 매수로 평가하는 것은 놀라운 일이 아니다. 그의 등급은 16달러의 목표주가를 뒷받침하며, 이는 내년 이맘때까지 주식의 잠재적 상승률이 약 30%임을 나타낸다. 배당수익률을 고려하면 이 주식의 1년 총 수익률은 41%에 달할 수 있다. (시가노비치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이것이 이 BDC에 대한 강세 전망이다. 그러나 누빈 처칠에 대한 애널리스트 컨센서스는 보유(즉, 중립)로, 매수 2건, 보유 2건, 매도 1건을 포함한 최근 애널리스트 리뷰 5건을 기반으로 한다. 주식의 현재 거래 가격 12.32달러와 평균 목표주가 14.05달러는 향후 12개월간 14%의 상승 여력을 시사한다. (NCDL 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.