엔비디아 실적 발표로 주가 5.4% 변동 예상...옵션 시장은 2800억 달러 가치 변화 시사

엔비디아(NVDA) 옵션 시장은 이 AI 칩 대장주가 8월 26일 수요일 실적을 발표한 후 약 5.4%의 주가 변동을 예상하고 있다. 이는 엔비디아 시가총액 기준으로 약 2,800억 달러 규모의 변동에 해당하지만, 5월 실적 발표 전 예상됐던 6.5% 변동폭이나 지난 12분기 평균 실적 발표 후 변동폭 7.4%보다는 낮은 수준이다.

팁랭크스 옵션 데이터도 비슷한 방향을 가리킨다. 8월 28일 만기 엔비디아 옵션에서 행사가 210달러 콜옵션은 최근 5.65달러에, 같은 행사가의 풋옵션은 7.09달러에 거래됐다. 두 옵션을 합친 약 12.74달러의 스트래들은 행사가 210달러의 약 6.1%에 해당한다.

이처럼 내재 변동성이 줄어든 것은 트레이더들이 AI 붐 초기 단계보다 엔비디아의 깜짝 실적 가능성을 낮게 보고 있음을 시사한다. 당시에는 실적 발표가 종종 주가를 급등시키곤 했다.

엔비디아 가이던스가 분기 실적보다 중요할 수 있어

엔비디아 주가는 월요일까지 7거래일 연속 하락한 후 실적 발표를 맞았지만, 연초 대비로는 여전히 11.92% 상승한 상태다. 국채 수익률 상승도 기술주를 비롯한 성장주에 압박을 가하고 있어, 엔비디아의 반응을 좌우할 또 다른 요인이 되고 있다.

수요일 가장 큰 관심사는 엔비디아가 향후 수요에 대해 어떤 전망을 내놓을지가 될 것이다. 투자자들은 매출 가이던스, 매출총이익률, AI 칩 수요, 그리고 주요 클라우드 기업들이 AI 인프라에 대한 지출을 계속 늘릴지 여부를 주시할 것이다.

이는 하이퍼스케일러들의 자본 지출에 대한 언급을 특히 중요하게 만든다. 엔비디아는 AI 데이터센터 투자의 중심에 있어, 경영진이 세계 최대 기술 기업들의 수요를 가늠할 수 있는 위치에 있다.

따라서 좋은 분기 실적만으로는 큰 폭의 랠리를 이끌어내기에 충분하지 않을 수 있다. 옵션 시장이 이미 5% 이상의 변동을 예상하고 있는 만큼, 엔비디아는 투자자들에게 빠른 AI 인프라 지출이 향후 분기까지 지속될 수 있다는 확신을 줄 수 있는 전망을 제시해야 할 것이다.

엔비디아는 여전히 매수하기 좋은 주식인가

증권가에서 엔비디아는 실적 발표를 앞두고 강력 매수 의견을 받고 있으며, 지난 3개월간 29명의 애널리스트가 매수 의견을 제시했다. 엔비디아 평균 목표주가는 306.48달러로, 현재 주가 대비 47% 상승 여력을 시사한다.