스트래티지 주가 랠리, 가속 붙을까 아니면 꺾일까... 투자자 의견 엇갈려

비트코인은 화요일 오전 8만 달러를 다시 돌파하며 지난 일주일간 23.5% 상승한 회복세를 이어갔다. 미국 재무부의 긍정적 발표로 위험자산에 대한 심리가 개선된 점, 현물 ETF를 통한 기관 수요 급증, 공격적인 숏커버링, 그리고 법정화폐 가치 하락에 대한 우려 고조 등 여러 요인이 복합적으로 작용하며 이러한 상승을 견인했다.

이러한 상승세를 반영하듯, 세계 최대 기업 비트코인 보유자인 스트래티지(NASDAQ:MSTR)는 같은 기간 32.5% 상승했다.

비트코인 옹호자 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지는 840,447 BTC를 보유하고 있으며, 이는 비트코인 전체 공급량의 약 4%에 해당한다. 현재 가격 기준으로 이 보유량의 가치는 약 678억 달러에 달한다. 스트래티지는 2020년 비트코인이 약 1만 1,000달러에 거래될 때 매수를 시작했으며, 가장 비싼 매수는 2025년 약 12만 3,000달러에 이루어졌다. 전체 평균 매수 단가는 비트코인당 7만 5,385달러로, 최근 급등으로 보유 자산이 다시 미실현 이익 상태로 전환되었다. 이전에는 수십억 달러의 미실현 손실을 기록하고 있었다.

이제 투자자들은 이것이 단순한 안도 랠리인지, 아니면 실제로 약세장의 종료를 알리는 신호인지 궁금해하고 있으며, 후자라면 MSTR 주식에 훨씬 더 많은 상승 여력이 있다는 의미가 된다.

모틀리 풀에 기고하는 투자자 라이언 반조는 투자자들이 이 투자 사례를 검토할 때 몇 가지 사항을 고려해야 한다고 생각한다.

주목할 만한 변화 중 하나는 스트래티지가 최근 비트코인 순매도자가 되었다는 점이다. 이는 회사가 이전에 한 번도 하지 않았던 일이다. 6월 2일 200만 달러 규모의 매도 후 다시 매수를 재개했지만, 스트래티지는 7월에 약 1억 3,500만 달러 상당의 비트코인을 매도했고, 8월에는 1억 달러 이상 규모의 매도를 두 차례 더 진행했다.

동시에 회사는 우선주를 재매입하면서 주식을 계속 발행하고 있다. 반조는 이러한 움직임이 스트래티지가 사실상 어떤 대가를 치르더라도 비트코인을 축적하기보다는 자본 구조 관리, 유동성 유지, 우선주 발행 지원에 더 집중하고 있음을 나타낸다고 본다. 세일러는 여전히 장기 비트코인 강세론자이지만, 회사의 행동은 기존 자산 보호 및 관리에 더 큰 중점을 두고 있음을 시사한다. 반조는 "스트래티지의 접근 방식이 전체 기업 세계를 대변하는 것은 아니지만, 비트코인의 가장 큰 기업 지지자 중 하나가 암호화폐에 대한 올인 약속에서 명백히 후퇴하고 있다는 점은 주목할 만하다"고 말했다.

그러나 이것이 반드시 비트코인의 장기 투자 사례를 훼손하는 것은 아니다. AI 붐으로 일부 투자자 관심을 잃었음에도 불구하고, 비트코인은 디지털 가치 저장 수단, 즉 "디지털 금"으로서 설득력 있는 논거를 유지하고 있다. 고정된 공급량과 최초의 주요 암호화폐로서의 확립된 지위는 비트코인을 금과 특히 비교 가능하게 만든다. 금의 희소성과 오랜 화폐 가치 역사는 부의 저장 수단으로서의 역할을 뒷받침해 왔지만, 비트코인의 시가총액은 여전히 금보다 상당히 낮다. 반조는 "다른 비트코인 사용 사례를 고려하지 않더라도, 이 블루칩 암호화폐 자산은 가치 저장 수단으로서만으로도 계속해서 수익성 있는 장기 상승 잠재력을 가지고 있다"고 요약했다. (반조의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 애널리스트들은 확실히 MSTR이 더 상승할 여지가 있다고 본다. 매수 12건 대 보유 1건을 기록하며, 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 257.75달러는 1년간 110%의 수익률을 가리킨다. (MSTR 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.