T-모바일, 스페이스X 무선 확장으로 수혜 전망...뱅크오브아메리카 분석

우주 기업 스페이스X(SPCX)가 무선 서비스 사업을 더욱 확대하려 하고 있으며, 뱅크오브아메리카(BAC)는 이것이 오히려 무선 통신사 티모바일 US(TMUS)에 도움이 될 수 있다고 보고 있다. 티모바일 최고기술책임자(CTO) 존 소 및 타워 운영업체 크라운 캐슬(CCI) 경영진과 면담한 후, 마이클 펑크가 이끄는 뱅크오브아메리카는 스페이스X가 티모바일에 필적하는 전국 규모 모바일 네트워크를 구축하는 것은 극히 어려울 것이라고 밝혔다. 소는 스페이스X가 티모바일의 실외 커버리지에 맞추려면 펨토셀이라 불리는 소형 셀룰러 장치가 5억 개에서 15억 개까지 필요할 수 있다고 추정한다. 개당 약 1,000달러라면 비용이 엄청날 것이다.

펨토셀은 기본적으로 제한된 지역에 무선 커버리지를 제공하는 소형 기지국이다. 문제는 스페이스X가 주로 고객의 가정이나 사업장에 설치된 장치를 통해 네트워크를 구축하려 한다면 엄청난 수의 펨토셀이 필요하다는 점이다. 예를 들어, 소는 스페이스X가 뉴욕시에만 약 400만 개의 펨토셀이 필요할 수 있다고 추정한다.

이는 주로 이러한 장치에 의존하는 것이 실용적이지 않을 가능성이 높다는 것을 보여준다. 동시에 스페이스X는 통신사가 데이터를 전송하는 데 사용하는 무선 용량인 셀룰러 스펙트럼을 더 확보해야 할 것이다. 그 후에는 신뢰할 수 있는 실외 커버리지와 강력한 실내 서비스를 제공할 충분한 인프라가 필요하다. 또한 고객이 위치 간 이동할 때도 지원해야 한다.

이러한 장애물들은 뱅크오브아메리카가 스페이스X의 확장이 실제로 이미 무선 인프라를 운영하고 있는 기업들에게 기회를 창출할 수 있다고 보는 이유를 설명한다.

스페이스X, 결국 기존 무선 인프라 활용할 가능성

스페이스X가 본격적인 지상 기반 모바일 네트워크를 구축하려 한다면, 타워 기업들이 해결책의 일부가 될 수 있다. 크라운 캐슬은 뱅크오브아메리카에 기존 타워들이 이미 전력 및 광섬유 연결과 같은 중요한 인프라를 갖추고 있다고 전했다. 또한 확립된 허가 및 임대 계약도 있어 스페이스X가 커버리지를 추가하기 훨씬 쉬울 수 있다.

스페이스X는 상당한 재정 자원을 보유하고 있어, 뱅크오브아메리카는 많은 신규 경쟁사보다 빠르게 사이트를 구축할 수 있을 것으로 본다. 그럼에도 불구하고 기존 무선 통신사에 필적하려면 여전히 막대한 자본이 필요하며, 경쟁력 있는 네트워크를 구축하는 데 수년이 걸릴 수 있다.

이것이 뱅크오브아메리카가 휴대폰에 직접 연결되는 위성 서비스가 기존 셀룰러 네트워크를 대체하기보다는 함께 작동할 것으로 예상하는 이유다. 위성 커버리지는 기지국 건설이 경제적으로 덜 타당한 매우 외딴 지역에서 특히 유용할 수 있다.

TMUS 주식은 매수하기 좋은가?

전반적으로 월가 증권가는 TMUS 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있으며, 이는 지난 3개월간 매수 14건, 보유 3건, 매도 0건을 기반으로 한다. 또한 평균 TMUS 목표주가는 주당 237.73달러로 31.6%의 상승 여력을 시사한다. (TMUS 주가 전망 참조).