골드만삭스, 마벨 주가 강력한 실적에도 불구하고 박스권 유지 전망... 그 이유는

골드만삭스의 애널리스트 제임스 슈나이더는 마벨 테크놀로지(MRVL)가 또 한 번 견조한 실적을 발표했음에도 신중한 입장을 유지하고 있다. 슈나이더는 중립 등급과 목표주가 195달러를 재확인하며, 실적이 대체로 예상에 부합했기 때문에 주가가 "박스권"에 머물 수 있다고 밝혔다. 그는 다음 주가 움직임이 2027 회계연도 하반기에 마벨의 맞춤형 컴퓨팅 사업이 얼마나 빠르게 성장하느냐에 달려 있다고 판단했다.

마벨은 2분기 회계연도 매출 27억4000만 달러를 기록해 전년 동기 대비 37% 증가했으며, 조정 주당순이익은 0.94달러를 기록했다. 두 수치 모두 월가 전망치인 27억1000만 달러와 0.93달러를 상회했다. 3분기 가이던스 역시 예상을 소폭 웃돌았으며, 매출은 31억5000만 달러로 컨센서스 30억4000만 달러를 넘어설 것으로 전망됐다.

골드만이 마벨 주가가 박스권에 머물 것으로 보는 이유

마벨의 강력한 실적에도 골드만의 견해는 바뀌지 않았는데, 이번 분기 실적이 투자자들이 이미 예상하던 수준과 대체로 일치했기 때문이다. 주가는 2026년 들어 약 185% 상승했으며, 슈나이더는 실적 발표를 앞두고 기대치가 높아진 상태였다고 말했다.

골드만은 이제 2027 회계연도 하반기에 맞춤형 컴퓨팅 사업이 얼마나 기여할 수 있을지 확인하고자 한다. 또한 마벨의 2027년과 2028년 데이터센터 매출 목표에 대한 업데이트를 원하고 있다. 슈나이더는 회사의 최대 사업 부문에서 성장이 높아진 기대치를 뒷받침할 수 있는 속도로 지속될 수 있다는 증거를 찾고 있다.

마벨의 주요 고객 관계에 대한 의문도 있다. 골드만은 확대된 구글(GOOGL) 파트너십에 대한 세부 사항을 원하고 있으며, 마이크로소프트(MSFT)의 ASIC 매출 증가를 주시하고 있다.

MRVL 주식은 매수하기 좋은가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 MRVL 주식에 대해 지난 3개월간 매수 20건, 보유 5건, 매도 0건을 부여해 아래 그래프에 표시된 것처럼 강력 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 평균 MRVL 목표주가는 주당 299.32달러로 24%의 상승 여력을 시사한다. (MRVL 주가 전망 참조)