JP모건, 워시의 매파적 잭슨홀 연설 이후 `전술적으로 신중한` 입장 전환

JP모건체이스(JPM) 트레이딩 데스크는 케빈 워시 연준 의장의 예상 밖 매파적 발언에 따라 향후 몇 주간 미국 주식에 대해 "전술적으로 신중한" 입장을 취하고 있다. 잭슨홀 심포지엄 연례 행사에서 워시 의장은 인플레이션이 아직 완화 조짐을 보이지 않고 있다며 중앙은행이 여전히 "할 일이 남아 있다"고 덧붙였다.

JP모건의 미국 시장 인텔리전스 책임자인 앤드류 타일러는 "단기 변수들이 시장을 횡보하게 만들 가능성이 높다"고 경고했다. 여기에는 금리 상승 위험, 계절성, AI 주식의 약세가 포함된다.

금리 인상 가능성 급등하며 9월 계절성은 약세로 전환

워시 의장의 발언 이후 금리 인상 기대감이 급등했다. CME 페드워치 도구에 따르면 9월 16일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp 인상 가능성은 65.9%로, 금요일 57%, 일주일 전 41.4%에서 상승했다. 금리 상승은 차입 비용을 증가시키고 미래 수익의 할인 가치를 감소시키기 때문에 일반적으로 주식에 부정적으로 작용한다.

게다가 카슨 리서치에 따르면 9월은 지난 10년과 20년간 S&P 500(SPX)에 가장 약한 달이었다. 2006년 이후 이 지수는 9월에 45%만 상승했으며 평균 0.6% 하락했다. 중간선거 연도에 9월은 1월과 6월에 이어 10번째로 부진한 달로 기록됐다.