S&P 500 계절성 지표... 9월 약세 전망

S&P 500 (SPX)은 8월을 상승세로 마감할 전망이지만, 9월은 다른 양상을 보일 수 있다. 역사적으로 9월은 이 벤치마크 지수에 약세를 보이는 달이었다.

카슨 그룹에 따르면 9월은 지난 10년과 20년 동안 S&P 500의 연중 최악의 성과를 기록한 달이었다. 2006년 이후 이 지수는 9월에 45%의 확률로만 상승했으며 평균 0.6%의 손실을 기록했다. 중간선거 연도에는 9월이 10번째로 부진한 달로, 1월과 6월에 이어 낮은 성과를 보였다.

트럼프 재임 기간 S&P 500, 계절적 패턴 깨

그러나 모두 나쁜 소식만은 아니다. 트럼프 대통령 재임 기간 동안 시장은 이러한 추세를 벗어날 수 있었다. 2017-2020년과 2025년에 S&P 500은 5번 중 4번 상승했으며 평균 0.7%의 수익률을 기록했다.

과거 수익률이 미래 성과를 보장하지 않는다는 점을 지적할 필요가 있다. 또한 거시경제 여건이 변화하면 계절적 추세도 바뀔 수 있다. 결국 시장은 역사적 패턴보다는 펀더멘털에 의해 움직인다.