브로드컴 주가 3분기 실적 호조에도 하락... 투자자들이 주목해야 할 3가지

브로드컴 (AVGO)은 강력한 3분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 86% 증가한 296억 달러를 기록했고, 조정 주당순이익은 3.32달러에 달했다. AI 반도체 매출이 주요 성장 동력으로 작용하며 221% 급증한 167억 달러를 기록했다.

회사는 AI 매출 전망도 상향 조정했다. 브로드컴은 4분기 AI 반도체 매출이 전년 동기 대비 236% 증가한 217억 달러에 이를 것으로 예상한다. 또한 2027 회계연도에는 AI 칩 매출이 약 1,150억 달러, 2028 회계연도에는 2,300억 달러에 달할 것으로 전망했다.

실적은 강력했지만, 투자자들은 향후 몇 분기 동안 몇 가지 사항을 주시해야 할 것으로 보인다.

1. 브로드컴은 AI 매출 1,150억 달러를 달성할 수 있을까

브로드컴은 4분기 AI 반도체 매출이 전년 동기 대비 236% 증가한 217억 달러에 이를 것으로 예상한다. 이는 2027 회계연도 목표인 1,150억 달러를 향한 강력한 행보가 될 것이다.

브로드컴은 이전에 2027 회계연도 AI 매출이 1,000억 달러를 넘을 것으로 예상했다. 현재는 2028 회계연도에 2,300억 달러에 달할 것으로 전망하고 있으며, 이는 2027 회계연도 목표의 거의 두 배에 해당한다.

이러한 전망 규모는 브로드컴이 향후 2년간 맞춤형 AI 칩과 네트워킹 제품 사업이 얼마나 성장할 것으로 기대하는지를 보여준다.

2. 브로드컴은 구글과의 입지를 유지할 수 있을까

알파벳 (GOOGL)은 브로드컴의 맞춤형 AI 칩 최대 고객 중 하나로, 경쟁이 심화되는 가운데 TPU 사업이 중요해질 전망이다.

브로드컴 실적 발표 후 JP모건의 할런 서 애널리스트는 비중확대 의견과 목표주가 580달러를 유지했다. 5성급 애널리스트인 서는 구글이 맞춤형 칩 공급업체를 다른 곳으로 전환할 것이라는 우려가 과도하다고 밝혔다.

서는 브로드컴이 2031년까지 이어지는 다세대 계약에 따라 구글의 주요 TPU 설계 파트너로 남을 것으로 예상한다. 이러한 관계는 구글이 AI 인프라를 확장함에 따라 브로드컴에 안정적인 AI 칩 매출을 제공할 수 있을 것으로 보인다.

3. 기대치가 너무 높아지고 있는가

브로드컴의 실적은 강력했지만, 투자자들은 이미 회사에 많은 것을 기대하고 있었다. 모건스탠리의 조셉 무어 애널리스트는 주가에 대한 중요한 이슈로 "기대치 리스크"를 지적했다.

이는 실적 발표에 대한 약한 반응을 설명하는 데 도움이 된다. 브로드컴은 3분기 매출과 주당순이익에서 월가 추정치를 상회했지만, 4분기 매출 전망치인 348억 달러는 애널리스트 추정치인 약 350억 달러를 소폭 하회했다.

격차는 작지만, 기준이 얼마나 높아졌는지를 보여준다. 투자자들은 브로드컴이 대규모 매출 목표를 실제 실적으로 전환하는 동안 지속적인 AI 성장을 주시할 것으로 보인다.

AVGO는 지금 매수하기 좋은가

팁랭크스에서 AVGO는 24건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 브로드컴의 평균 목표주가 510.36달러는 현재 수준에서 38.97%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 AVGO 주가는 6.5% 상승했다.