`이건 미친 짓`... 엔비디아 주식에 대한 투자자 반응

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 지난주 2027 회계연도 2분기 실적을 발표하며 큰 주목을 받았다. AI 데이터센터 분야의 시장 선두주자답게 기대를 저버리지 않았다.

엔비디아는 이번에도 기대를 뛰어넘었다. 매출은 962억2000만 달러로 전년 동기 대비 106% 증가했으며, 시가총액 5조 달러를 넘는 기업으로서는 놀라운 성장세다. 수익성도 탁월했는데, GAAP 및 비GAAP 기준 매출총이익률이 모두 75%를 기록했다.

실적 발표에는 다른 주요 소식도 있었다. 2028 회계연도 매출이 70% 성장할 것으로 전망되면서, AI 인프라를 구축하는 기업들의 미래가 밝다는 점을 재확인시켰다.

투자자 루이스 제라드는 실적 발표 전부터 큰 기대를 품고 있었으며, 2분기 실적 발표 이후에도 엔비디아에 대한 긍정적 전망을 유지하고 있다.

"시장이 주가를 더 끌어올리지 않는 것은 이해할 수 없다"고 5성급 투자자인 제라드는 말했다.

제라드는 엔비디아가 또다시 자체 가이던스를 상회하는 매출을 기록하며 시장 예상을 뛰어넘었다고 평가했다. 3분기 매출 가이던스는 1080억 달러로 월가 전망치를 웃돌았으며, 제라드가 예상했던 최고치 수준이었다.

제라드는 또한 블랙웰과 루빈의 1조 달러 규모 매출 전망에 대한 가시성에 만족감을 표했다. 조달 약정 규모가 1190억 달러에서 2790억 달러로 확대됐다.

이러한 수치들과 기타 진전 사항들은 시장에서 눈부신 상승을 이끌어낼 것으로 보인다.

"이처럼 훌륭한 실적에도 불구하고 엔비디아 주가는 지난 몇 달간 비슷한 수준에서 거래되고 있다"고 제라드는 덧붙였다. 비GAAP 기준 주가수익비율(PER)은 31배로, AMD의 약 80배, 브로드컴의 45.5배에 비해 훨씬 낮은 수준이다.

제라드는 메모리 가격 상승으로 인한 마진 하락 압력을 인정하며, 향후 분기에 이를 주시할 것이라고 밝혔다. 경쟁 심화 리스크도 존재하지만, 이러한 우려가 전반적인 강세 전망을 약화시키기에는 충분하지 않다고 판단했다.

"단기 마진 리스크에도 불구하고, 경쟁사 대비 우수한 성장성, 수익성, 밸류에이션을 고려할 때 엔비디아에 대한 적극 매수 의견을 유지한다"고 제라드는 요약했다. (제라드의 투자 실적을 확인하려면 여기를 클릭하세요)

월가도 같은 생각이다. 30건의 매수 의견으로 엔비디아는 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가는 329.32달러로 약 50%의 상승 여력을 시사한다. (엔비디아 주가 전망 참조)

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