마이크론 vs. 샌디스크... AI 메모리 주식, 조정 후 더 나은 매수 기회는?

마이크론(MU)과 샌디스크(SNDK)는 올해 큰 폭의 상승세를 보인 후 조정을 받고 있다. 두 종목 모두 메모리 공급 증가와 중국 경쟁 심화에 대한 우려로 압박을 받고 있다. 마이크론은 지난 3개월간 11% 이상 하락했고, 샌디스크는 약 15% 하락했다.

조정에도 불구하고 월가는 두 종목에 대해 여전히 낙관적이다. 팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 두 종목 모두 매수 강력 추천 등급을 받았지만, 증권가는 마이크론의 상승 여력을 62.81%로 보는 반면 샌디스크는 41.73%로 전망한다.

마이크론과 샌디스크는 왜 이렇게 변동성이 큰가?

메모리 주식은 2026년 최대 수혜주 중 하나가 되었다. 샌디스크는 올해 550% 이상 상승했고, 마이크론은 230% 이상 상승했다. 이러한 상승은 두 종목을 시장 심리가 악화될 때 차익 실현에 더 민감하게 만들었다.

이번 주 초 국채 수익률 상승은 투자자들이 고성장 기술주에서 이탈하면서 추가 압박을 가했다. 마이크론과 샌디스크는 이 매도세에 휩쓸린 메모리 종목들 중 하나였다.

공급에 대한 장기적 우려도 있다. 메모리 가격은 수요가 가용 공급을 초과하면서 상승했지만, 새로운 공장들이 결국 이 균형을 바꿀 수 있다.

중국은 이미 생산 능력을 늘리고 있다. 창신메모리테크놀로지스(CXMT)는 세계 4위 DRAM 제조업체가 되었으며 신형 메모리 제품으로 진출하고 있다. 이 회사는 최근 상반기 매출이 224억 달러로 전년 대비 874% 증가했다고 보고했다.

CXMT는 첨단 HBM에서 여전히 선도 공급업체들에 뒤처져 있지만, 확장은 결국 DRAM 가격에 압박을 가할 수 있다. 샌디스크는 중국의 양쯔메모리테크놀로지스가 생산을 확대하면서 NAND에서 유사한 문제에 직면하고 있다.

마이크론과 샌디스크는 메모리 노출도가 다르다

마이크론은 DRAM, HBM, NAND를 아우르는 더 광범위한 메모리 사업을 보유하고 있다. HBM은 첨단 AI 프로세서와 함께 사용되기 때문에 특히 중요하다. 업계 조사에 따르면 마이크론은 이미 2026년과 2027년 HBM 공급의 상당 부분을 확보했다.

DRAM은 또한 마이크론 매출의 약 75%를 차지한다. 서스케하나는 이번 분기 DRAM 가격이 약 50% 상승할 것으로 예상하며, NAND 가격은 약 60% 상승할 수 있다고 전망한다.

샌디스크는 주로 데이터 저장에 사용되는 NAND 플래시 메모리에 집중하고 있다. 가장 큰 기회는 기업들이 증가하는 AI 워크로드를 위해 더 많은 스토리지가 필요함에 따라 데이터센터용 엔터프라이즈 SSD다.

이는 샌디스크에 NAND 시장에 대한 강력한 노출을 제공한다. 또한 이 종목이 NAND 가격 변화에 더 민감하다는 것을 의미한다.

한 최고 투자자가 마이크론을 선호하는 이유는?

팁랭크스에서 상위 3% 투자자에 속하는 키튼 드루리는 마이크론을 두 종목 사이에서 "확실한 승자"라고 부른다. 그는 마이크론이 주로 NAND에 노출된 샌디스크와 달리 DRAM과 NAND 부족 모두에서 혜택을 받을 수 있는 능력을 지적한다.

드루리는 또한 마이크론이 생산 능력을 더 일찍 추가하기 시작했기 때문에 마이크론을 선호한다. 그는 이것이 메모리 수요가 높게 유지되는 가운데 마이크론에 더 나은 위치를 제공한다고 믿는다.

"확실히 더 잘 운영되고 있으며, 그것은 투자에서 큰 의미가 있다"고 드루리는 말했다.

월가의 MU와 SNDK 주식에 대한 견해

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면 마이크론과 샌디스크 모두 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 받았다. 마이크론의 평균 목표주가 1,556.55달러는 62.81% 상승 여력을 시사하며, 샌디스크의 목표주가 2,201.56달러는 41.73% 상승 여력을 시사한다.

따라서 마이크론은 드루리의 견해와 월가의 현재 목표주가 모두에서 우위를 점하고 있다.