`이것만은 확실하다`... 유명 투자자, 스페이스엑스 주식에 대해 언급

기업과 그 가치평가에 대해서는 항상 의견이 일치하는 것은 아니다. 스페이스X(NASDAQ:SPCX)는 이러한 역학관계를 보여주는 또 다른 사례다.

예를 들어 월가 애널리스트들은 최고 800달러에서 최저 75달러에 이르는 목표주가를 제시하며 확연히 대립되는 견해를 보이고 있다. 이는 엄청난 격차이며, 이 회사를 둘러싼 의견 차이를 반영한다.

한편으로는 기회가 손짓하고 있다. 회사의 최종 로드쇼 프레젠테이션 자료에서 스페이스X는 기업용 애플리케이션 22조7000억 달러를 포함해 28조5000억 달러의 전체 잠재시장 규모를 제시했다. 이는 모든 면에서 정말 환상적인 수치이며, 회사는 불과 몇 달 전 기업공개를 앞두고 엄청난 기대감을 불러일으켰다.

그러나 스페이스X가 이러한 거대한 시장을 실현하기 위해서는 기술적 문제를 비롯한 수많은 과제를 극복해야 한다. 여기에는 증가하는 자본지출 비용이 포함되며, 회사는 2분기에 총 184억 달러의 자본지출을 보고했다(대부분이 AI에 투입됨).

따라서 위험과 보상이 모두 상당히 크다. 최고 투자자 안드레스 카르데날은 이를 간결하게 표현한다.

"스페이스X는 엄청난 실행 위험과 기하급수적인 성장 기회를 가진 매우 특별한 회사다"라고 팁랭크스가 다루는 증권 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자가 밝혔다.

카르데날은 이 회사가 여러 장기 성장 동력을 보유하고 있다고 지적한다. 회사의 연결 사업은 최근 65.8%의 매출 성장을 기록했으며, 투자자는 스타링크의 "현금 창출 모델"이 자본 집약적인 우주 및 AI 부문을 지원하는 데 도움이 된다고 지적한다.

스타십도 또 다른 성장 동력이다. 재사용 능력과 발사당 용량 증대는 "전체 사업의 경제성을 극적으로 변화시킬" 잠재력을 가지고 있다. 카르데날은 우주에 데이터센터를 설치한다는 아이디어가 공상과학 소설처럼 들린다는 것을 인정하면서도, 스페이스X가 미래에 이 기술을 제공하기에 가장 유리한 위치에 있다고 주장한다.

그럼에도 불구하고 그는 위험과 경고 신호를 부인하지 않는다. 운영 위험, "막대한" 자본지출, 규제 함정이 모두 존재하기 때문이다. 따라서 카르데날은 2~3%의 포지션 비중이 적절하다고 제안한다(적어도 그에게는).

"한 가지는 확실하다. 스페이스X는 우주 발사 진행 상황, AI 수요, 그리고 다양한 시기와 시장 사이클에 걸친 시장 위험 심리와 관련된 여러 요인에 따라 변동성이 큰 주식이 될 것이다"라고 SPCX를 적극 매수로 평가하는 카르데날은 결론지었다. (카르데날의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

경쟁하는 견해에도 불구하고 월가 전체적으로는 스페이스X에 대해 온건한 낙관론을 보이고 있다. 매수 25건, 보유 6건, 매도 3건으로 SPCX는 온건한 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 228.04달러는 54%의 상승 여력을 시사한다. (SPCX 주가 전망 참조)

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