`완전히 터무니없다`... 유명 투자자, 브로드컴 주식에 대해 일침

브로드컴 (NASDAQ:AVGO)은 지난주 큰 기대 속에 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했다. 여러 면에서 회사가 실망시키지 않았음에도 불구하고, 이후 며칠간 주가는 하락했다.

투자자들은 별과 달을 바라는 것처럼 보이며, 그에 미치지 못하는 것에는 만족하지 않는 것으로 보인다. 브로드컴은 확실히 비약적으로 성장하고 있으며, 3분기 매출은 296억 달러(전년 동기 대비 86% 증가)를 기록했고 비-GAAP 영업이익은 201억 달러에 달했다.

게다가 회사의 가이던스는 앞으로도 좋은 시기가 많이 남아 있음을 반영한다. 회사는 4분기 연결 매출을 348억 달러로 전망했으며, 이는 전년 대비 93% 증가한 수치다. 브로드컴은 또한 비-GAAP 영업이익률 66%를 유지할 것으로 예상한다.

그렇다면 시장 전반에 걸쳐 왜 이렇게 침울한 분위기가 감도는 것일까? 아시안 인베스터(TAI)라는 필명으로 알려진 한 최고 투자자는 크고 심지어 터무니없는 괴리가 발생하고 있다고 믿는다.

"현 시점의 밸류에이션은 터무니없이 부적절하다"고 5성급 투자자이자 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 이 투자자는 단언한다.

TAI는 브로드컴이 "역대 최고의 상태"에 있다고 주장하며, 심지어 회사의 재무 성과가 유일무이한 엔비디아와 점점 더 비교될 수 있다고 제안하기까지 한다. 이 투자자는 두 회사 모두 곧 둔화될 기미가 보이지 않는 데이터센터 시장의 상승세로부터 혜택을 받고 있다고 지적한다.

게다가 브로드컴이 마진을 희생하며 매출을 늘리는 것도 아니다. 핵심 부품에 대한 수요 증가가 가격을 더욱 끌어올리고 있으며, 이는 회사에 더욱 유리한 가격 환경을 조성하고 있다고 TAI는 지적한다.

이것이 바로 회사의 밸류에이션을 "심각하게 부적절"하게 만드는 이유다. TAI는 2027 회계연도 실적 기준 선행 주가수익비율을 18.5배로 계산한다.

특히 브로드컴이 "4분기에 거의 100%의 매출 성장이 예상되는 AI 붐의 중심에 위치한 반도체 기업"이라는 점을 고려하면 더욱 그렇다고 TAI는 덧붙인다.

이 투자자는 맞춤형 AI 칩 사업에서의 "막대한" 성장 잠재력 덕분에 AVGO가 선행 수익 배수 25배로 쉽게 거래될 수 있다고 믿는다. 당연하게도 TAI는 AVGO에 대해 강력 매수 등급을 부여하고 있다. (아시안 인베스터의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 비슷한 견해를 가지고 있다. 26개의 매수와 3개의 보유 의견으로 AVGO는 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 12개월 평균 목표주가 521.41달러는 50%에 가까운 상승 여력을 가리킨다. (AVGO 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.