JP모건, 힘즈 앤 허즈 주식에 `보유` 등급 부여... 신중한 입장 배경은

J.P. 모건의 애널리스트 브라이언 스마일렉은 원격의료 플랫폼 힘스 앤 허스 헬스(HIMS)에 대해 보유 의견과 목표주가 32달러로 커버리지를 개시했다. 애널리스트는 회사의 수직 통합, 브랜드 규모, 전문 분야 및 지역 확장에 대해 긍정적이다. 그러나 스마일렉은 현재 "브랜드 GLP-1으로의 전략적 전환 실행, 신규 전문 분야의 성장 지속성, 국제 시장 침투 심화, 지속 가능한 마진 확대"를 지켜보기 위해 관망하는 입장을 선호한다.

J.P. 모건, HIMS 주식에 신중한 입장

스마일렉은 힘스 앤 허스 헬스의 5개 전문 분야(GLP-1/체중 감량 사업 등)가 미국에서 연간 1억 달러 이상의 매출을 창출하고 있으며, 3개 국제 시장(영국, 호주, 독일)도 연간 1억 달러 이상의 매출을 기록하고 있다고 언급했다. 그는 HIMS가 남성과 여성 모두를 위한 호르몬 제품과 검사 서비스를 빠르게 확장하고 있다고 강조했다.

또한 애널리스트는 GLP-1 사업의 대부분이 역사적으로 조제 치료제 기반이었지만, HIMS가 3월에 미국 체중 감량 사업을 브랜드화된 FDA 승인 치료제에 더 집중하는 전략적 전환을 발표했다고 지적했다. HIMS는 더 이상 조제 GLP-1 제품을 광고하지 않지만, 임상적으로 필요한 경우 여전히 제공할 예정이다.

이러한 전환을 고려할 때, 스마일렉은 FDA 승인 GLP-1 의약품을 제공하기 위한 HIMS와 노보 노디스크(NVO)의 계약이 특히 현금 지불 사용자의 잠재적 증가를 고려할 때 GLP-1 사업을 크게 강화할 수 있다고 믿는다. 스마일렉은 노보 노디스크와의 파트너십이 조제 GLP-1의 역풍을 상쇄하고도 남을 것으로 예상한다. 그는 GLP-1 매출이 2026 회계연도에 46% 성장하여 11억 달러에 달하고 HIMS의 전체 매출의 약 35%를 차지할 것으로 전망한다. 스마일렉은 또한 펩타이드와 같은 다른 전문 분야로의 회사 확장을 언급했다.

스마일렉은 여러 긍정적인 요소를 논의했지만, 회사가 브랜드 GLP-1으로 성공적으로 전환하고, 신규 전문 분야에서 성장을 지속하며, 지속적인 마진 개선을 달성할 수 있다는 추가 증거를 기다리며 힘스 앤 허스 헬스에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다.

HIMS 주식은 매수하기 좋은가?

지속되는 도전 과제 속에서 월가는 힘스 앤 허스 헬스 주식에 대해 보유 11개와 매수 3개를 기반으로 보유 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 HIMS 주가 목표인 32.82달러는 19.3%의 상승 여력을 시사한다.