최고 투자자, 룰루레몬 주식에 대해 "재앙의 반영"이라 평가

룰루레몬 애슬레티카(NASDAQ:LULU)는 지난 몇 년간 힘든 시기를 보내고 있다. 2023년 12월 주가가 500달러를 넘어선 후, 현재 LULU는 100달러 아래로 떨어졌다.

이달 초 발표된 최근 실적 발표는 많은 중대한 과제를 반영했다. 2분기 총 순매출은 24억 달러로 전년 대비 4% 감소했다. 동사의 동일 매장 매출도 9% 하락했다.

앞으로의 전망도 그다지 나아 보이지 않는다. 경영진은 3분기 매출 전망을 22억 9천만 달러에서 23억 2천만 달러로 제시했는데, 이는 10%에서 11%의 감소를 의미한다. LULU는 실적 발표 이후 약 2주 동안 거의 20% 하락했다.

하락하는 주가는 룰루레몬에 대해 오랫동안 우려해온 최고 투자자 제임스 포드를 놀라게 하지 않는다.

"재앙이 마침내 주가에 반영되었다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 5성급 투자자가 선언한다.

약 1년 전, 포드는 동사의 세 가지 문제를 지적했다. 캐주얼 및 라운지 제품에 대한 제품 피로도, 관세 위협, 그리고 높은 밸류에이션이었다. 투자자는 이 세 가지 모두가 악화되었다고 믿는다.

우선, 그는 핵심 레깅스("브랜드의 기반이라고 할 수 있는")가 2분기에 거의 20% 하락했다고 지적한다. 투자자는 또한 2025년 동안 개선되고 있던 중국 매출의 하락을 지적한다.

"이것은 여전히 성장하고 있던 유일한 지역이었는데, 이제는 순풍이 아닌 역풍이 되었다"고 그는 덧붙인다.

그리고 하락하는 주가가 많은 밸류에이션 배수를 압축시켰지만, 포드는 동사의 PEG가 실제로 증가하고 있다고 지적하며, "이는 가치 함정을 나타낼 수 있다"고 말한다.

그러나 모든 것이 끔찍한 것은 아니며, 포드는 동사가 취하고 있는 몇 가지 "합리적인" 조치를 칭찬한다. 그는 팝업 매장 수를 65개에서 약 40개로 줄이고 순 신규 매장 성장에 브레이크를 거는 것 등을 언급한다. 그는 또한 새로운 CEO 하이디 오닐에게 상황을 반전시킬 기회를 주려고 한다.

"여전히 저렴하지는 않지만, LULU는 흥미로워지기 시작하고 있다. 턴어라운드가 아직 보이기 때문이 아니라, 시장 심리가 사상 최저치에 있기 때문이다"라고 포드는 요약하며, LULU를 매도에서 보유로 상향 조정한다. (포드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 '관망' 접근 방식을 취하고 있다. 21개의 보유 의견과 함께 1개의 매수 및 4개의 매도 의견으로, LULU는 컨센서스 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 101.05달러는 최소한의 상승 움직임을 반영한다. (LULU 주가 전망 참조)

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