애플, 앱스토어 실적 `쑥`... 아이폰 업그레이드로 2025년 성장 기대감 ↑

주요 내용

파이퍼 샌들러의 애널리스트 하쉬 쿠마르는 애플(NASDAQ:AAPL)에 대해 '중립' 의견을 유지하면서 목표주가를 190달러에서 225달러로 상향 조정했다.

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 애널리스트 왐시 모한은 애플에 대해 '매수' 의견을 재확인하고 목표주가 230달러를 제시했다.

시장 영향

이러한 평가는 2025 회계연도에 예상되는 강력한 아이폰 업그레이드 사이클에 기반한다. 생성형 AI 기능을 구현하기 위한 최신 하드웨어 수요, 서비스 매출 증가, 자체 개발 실리콘으로 인한 마진 상승, 지속적인 자본 환원, 그리고 기관 투자자들의 소유 비중을 높일 수 있는 AI 기능들이 주요 요인으로 꼽혔다.

목표주가는 모한의 2025년 달력 기준 EPS 추정치의 30배를 반영한다. 이는 과거 5년간의 16-34배 범위(중간값 27배)와 비교된다. 모한은 다년간의 업그레이드 사이클, 막대한 현금 보유, 새로운 최종 시장으로의 다각화 기회, 그리고 서비스의 증가하는 비중과 다양성을 감안할 때 과거 범위의 상단에 가까운 멀티플이 정당화된다고 설명했다.

앱스토어 실적

센서타워 데이터에 따르면, 2024 회계연도 3분기 앱스토어 매출은 75억 달러로 전년 대비 13% 증가했다. 같은 기간 총 다운로드 수(아이폰+아이패드)는 전년 대비 3.2% 증가한 84억 건을 기록했다. 3분기 다운로드당 앱스토어 매출은 전년 대비 9.5% 상승했다.

3분기 앱스토어 게임 매출은 전년 대비 7% 증가한 39억 달러를 기록했으며, 전체 앱스토어 매출의 51%를 차지했다. 이는 전년의 54%에서 소폭 하락한 수치다. 중국 게임 부문 매출은 전년과 비슷한 수준을 유지했으나, 엔터테인먼트 부문은 전년 대비 17% 성장했다. 중국 내 앱스토어 매출에서 엔터테인먼트 부문의 비중은 2%p 상승해 20%를 차지했다.

전망

모한은 3분기 전체 서비스 매출이 전년 대비 14% 성장하고, 4분기에는 15% 성장할 것으로 전망했다. 그는 서비스 부문의 회복력을 장기적인 강세 지표로 평가했다.

주가 동향

화요일 최근 거래에서 애플 주가는 0.12% 상승한 228.10달러에 거래되고 있다.