모건스탠리, 자본시장 부문 호조... 자산관리 실적은 기대 이하

모건스탠리(NYSE:MS)가 화요일 발표한 2분기 주당순이익(EPS)은 1.82달러로, 전년 동기 1.24달러에서 상승했으며 시장 예상치 1.65달러를 상회했다.

미국 대형 은행인 모건스탠리의 2분기 매출은 150억2000만 달러로, 전년 동기 대비 11.6% 증가했으며 시장 예상치 143억 달러를 웃돌았다. 매출은 자산관리(Wealth Management)와 기관 증권(Institutional Securities) 부문에서 고르게 발생했다.

골드만삭스는 매출 호조가 전적으로 자본시장 부문에서 비롯됐다고 분석했다. 시장 예상치보다 14.5% 높은 실적을 기록했다는 것이다. 반면 자산관리(DCP 제외)와 투자관리 부문 매출은 예상보다 낮았다고 지적했다.

골드만삭스 애널리스트는 자본시장 부문이 매출 상승을 견인했지만, 자산관리 매출(DCP 제외), 자산관리 순이자이익, 자산관리 순유입자산 등이 예상치를 밑돌아 이를 일부 상쇄했다고 분석했다. 또한 자산관리 순이자이익이 전분기 대비 3% 감소한 점은 향후 실적에 대한 우려를 낳고 있다고 덧붙였다.

골드만삭스는 투자은행 부문 실적이 시장 예상치를 21% 상회했다고 평가했다.

골드만삭스는 모건스탠리에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표주가는 112달러로 제시했다.

JP모건은 전반적인 투자은행 실적이 견고했다고 평가했다. 주식 투자 부문은 동종 업계 상위권으로, 전년 동기 대비 7~21% 증가했으며 평균 15% 상승했다고 분석했다.

채권, 외환, 상품(FICC) 부문도 강세를 보였다. 전년 동기 대비 16% 증가해 미국 경쟁사들의 평균 4%, 범위 -3~17%를 크게 웃돌았다.

그러나 자산관리 부문의 순이자이익은 전분기 대비 3% 감소해 '보합' 전망에 미치지 못했다. 세전이익률 27%는 JP모건의 추정치와 일치해 큰 폭의 상향 조정 가능성은 제한적이라고 봤다.

JP모건 애널리스트는 "전반적으로 경영진이 강력한 비용 통제를 보여주고 있으며, 임직원 수가 전분기 대비 1% 감소했다"고 평가했다.

JP모건 애널리스트는 모건스탠리에 대해 중립 의견을 유지했다.

주가 동향: 화요일 기준 모건스탠리 주가는 1.01% 상승한 106.33달러에 거래되고 있다.