BofA증권의 브라이언 D. 스필레인 애널리스트는 크래프트하인즈(The Kraft Heinz Company, 나스닥: KHC)에 대해 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 38달러에서 40달러로 상향 조정했다.
크래프트하인즈는 어제 2024 회계연도 2분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 3.6% 감소한 64억8000만 달러를 기록해 애널리스트들의 컨센서스 예상치인 65억5000만 달러를 하회했다.
북미 지역 매출은 전년 동기 대비 3.1% 감소했고, 선진국 시장 매출은 5% 하락했다. 유기적 순매출은 2.4% 감소했다.
스필레인 애널리스트는 올해 전체 가격 기여도가 보합세에서 소폭 긍정적일 것으로 전망했다. 또한 하반기에는 순차적인 판매량 개선이 있을 것으로 예상했지만, 아직 긍정적 수준으로의 회복은 어려울 것으로 내다봤다.
그는 2024 회계연도 유기적 매출 성장률을 -1.5%(판매량 -2.5%, 가격 +1%)로 전망했다. 또한 2024 회계연도 주당순이익(EPS) 전망치를 2.90달러에서 3.00달러로 상향 조정했으며, 2025-26 회계연도 EPS 전망치는 각각 3.04달러와 3.21달러로 유지했다.
스티펠의 매튜 E. 스미스 애널리스트는 크래프트하인즈에 대해 매수 의견을 유지하고 목표주가 40달러를 제시했다.
스미스 애널리스트는 소비 환경 약화로 인한 매출 전망 하향 조정이 놀랍지 않다고 평가했다. 그는 비용 효율성 증대로 이익에 미치는 영향이 제한적이며, 오히려 매출 성장 개선을 위한 투자 여력이 확대된다고 분석했다.
그는 올해 유기적 매출이 1% 감소할 것으로 전망했다. 이는 기존 전망치 0.5% 증가에서 하향 조정된 수치다. 영업이익 성장률은 2.5% 이상(기존 3%), EPS 성장률은 2%로 3.04달러(기존 전망과 동일)를 예상했다.
스미스 애널리스트는 하반기에 생산성 향상 프로그램으로 인해 40bp의 확장이 있을 것으로 전망했다. 이는 2023년 하반기에 시작된 이니셔티브의 효과가 반영된 결과라고 설명했다.
파이퍼샌들러의 마이클 S. 라베리 애널리스트는 목표주가 41달러와 함께 비중확대 의견을 유지했다.
라베리 애널리스트는 푸드서비스 이니셔티브가 2025년 이후 성장 동력이 될 수 있다고 분석했다. 크래프트하인즈는 레스토랑용 '키스톤' 카운터탑 소스 디스펜서를 업그레이드했다. 회사는 이를 통해 신규 고객 유치와 기존 고객의 교체 수요를 모두 이끌어낼 수 있을 것으로 기대하고 있다.
그는 현재 푸드서비스 성장세는 더딘 편(계획된 제품 중단과 2024년 2분기 공장 폐쇄를 제외하면 1.5% 성장)이지만, 역사적으로 가정 내 식품 소비보다 성과가 좋았다고 덧붙였다.
라베리 애널리스트는 2025년 출시 예정인 '하인즈 소스 완드'가 의미 있는 추가 매출을 창출할 것으로 전망했다. 소스 탭과 리믹스 기계 등 다른 이니셔티브도 잠재적으로 도움이 될 수 있다고 평가했다. 그는 2024년 EPS 전망치를 2.95달러에서 3.01달러로, 2025년 전망치를 3.14달러에서 3.20달러로 각각 상향 조정했다.
주가 동향: 크래프트하인즈 주가는 목요일 마지막 거래에서 0.27% 하락한 35.12달러를 기록했다.
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