레딧, 오픈AI·구글·스프링클러와 제휴로 성장 잠재력↑... 증권가 전망

레딧(Reddit, Inc)(NYSE:RDDT)이 알파벳(Alphabet Inc)(NASDAQ:GOOGL) 구글의 검색 변경과 인공지능 혁신 기업 오픈AI(OpenAI), 스프링클러(Sprinklr Inc)(NYSE:CXM)와의 제휴를 통해 혜택을 누리고 있다.

다음은 애널리스트들의 의견이다.

파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 토마스 챔피언(Thomas Champion) 애널리스트는 레딧에 대해 '비중 확대' 의견을 유지하면서 목표주가를 65달러에서 70달러로 상향 조정했다.

JMP의 앤드류 분(Andrew Boone) 애널리스트는 레딧에 대해 '시장 수익률 상회' 의견과 84달러의 목표주가를 유지했다.

골드만삭스(Goldman Sachs)의 에릭 셰리단(Eric Sheridan) 애널리스트는 레딧에 대해 '중립' 의견과 60달러의 목표주가를 유지했다.

파이퍼 샌들러: 챔피언 애널리스트는 레딧이 예상을 13% 상회하는 매출과 더 나은 EBITDA 마진을 기록하며 또 한 번의 견고한 실적을 달성했다고 평가했다.

매출은 전년 동기 대비 54% 증가한 2억8100만 달러로, 챔피언의 예상을 13% 상회했다. 이는 미국 매출이 2억2800만 달러로 크게 증가한 데 따른 것이다.

연말까지 사용자 증가세가 더욱 강해 보이며 신생 광고 사업도 규모가 커지고 있다. 2분기 글로벌 일간 활성 사용자(DAU)는 평균 약 9100만 명으로, 챔피언의 예상인 8200만 명을 900만 명 상회했다. 데이터 라이선싱 매출은 2800만 달러로 1분기의 2000만 달러에서 증가했고, 전년 동기 대비 거의 8배 늘어났다.

조정 EBITDA는 4000만 달러로 챔피언의 1100만 달러 EBITDA 예상을 크게 상회했는데, 이는 사업 모델의 레버리지 효과 때문이다.

경영진은 3분기 매출 가이던스를 2억9000만~3억1000만 달러, EBITDA를 4000만~6000만 달러로 제시했다. 이는 챔피언의 기존 예상치인 2억7200만 달러 매출, 1900만 달러 EBITDA를 상회한다. 분기 실적 발표 후 챔피언은 3분기 매출과 EBITDA 전망치를 3억1200만 달러와 5600만 달러로 상향 조정했고, 2024년 연간 전망치도 기존 10억8000만 달러 매출, 9400만 달러 EBITDA에서 12억 달러 매출, 1억8800만 달러 EBITDA로 상향 조정했다.

JMP: 분 애널리스트는 레딧이 2분기에 탁월한 실적을 기록했다고 평가했다. 분기 DAU와 매출이 각각 13포인트, 5포인트 가속화되어 시장 예상치를 각각 8%, 11% 상회했고, EBITDA는 시장 예상을 2600만 달러 웃돌았다.

3분기 매출 가이던스는 중간값 기준으로 시장 예상을 6% 상회했고, EBITDA 가이던스는 중간값 기준 시장 예상을 1800만 달러 상회했다. 분은 이 가이던스가 보수적이라고 보며, 레딧이 사업의 모든 영역에서 매우 잘 실행하고 있다고 평가했다.

분은 레딧이 알파벳 소유 구글의 검색 변경으로 혜택을 받고 있다고 말했다.

레딧은 더 빠른 사용자 경험, 개선된 온보딩, 더 나은 개인화와 관련성을 제공하고 있다고 분은 덧붙였다. 이러한 요인들이 더 나은 유지율과 참여도로 이어진다는 것이다.

자본 소요가 적은 비즈니스 모델, 매출 성장, 초기 단계의 마진 확대로 인해 향후 몇 년간 프리캐시플로우가 크게 증가할 것이라고 분은 지적했다.

분은 3분기 매출과 EBITDA를 각각 3억920만 달러, 3210만 달러로 전망했다.

골드만삭스: 셰리단 애널리스트는 2분기 총매출이 골드만삭스의 예상치를 상회했다고 밝혔다.

3분기 가이던스는 핵심 광고 사업의 예상 이상의 강세와 데이터 라이선싱 매출의 지속적인 확대(오픈AI 및 스프링클러와의 제휴 도입)로 인해 기존 예상을 상회한다고 셰리단은 설명했다.

조정 EBITDA는 골드만삭스의 예상치를 상회했고, 3분기 가이던스도 기존 예상을 크게 웃돌았다. 경영진은 데이터 라이선싱 매출의 높은 증분 마진과 지속적인 영업 레버리지 확대를 언급했다.

셰리단은 3분기 매출을 3억900만 달러로 전망했다.

주가 동향: 수요일 마지막 거래에서 RDDT 주가는 7.01% 하락한 50.61달러에 거래되고 있다.