변동성 높은 IT섹터, 다이렉션의 레버리지 ETF로 기회 노린다

마이크로소프트(Microsoft Corp, NASDAQ:MSFT)와 엔비디아(NVIDIA Corp, NASDAQ:NVDA) 등 주요 기술기업들이 최근 IT 섹터의 반등 가능성으로 주목받고 있다. 7월 이후 인공지능(AI) 열풍의 수혜를 입었던 혁신 기업들이 약세를 보이기 시작했다. 그러나 이달 초 공포지수로 불리는 시카고옵션거래소 변동성지수(VIX)의 급등으로 주식시장이 급락했다.

당시 생성형 AI에 대한 과도한 기대감이 꺾이는 것 아니냐는 우려가 커졌다. 그러나 시장이 하락세를 소화하면서 강세론자들이 다시 매수에 나서고 있다. 크로스브리지캐피털의 마니시 싱 최고투자책임자(CIO)는 기술주 버블 붕괴 우려를 일축했다. 그는 버블의 징후가 보이지 않는다며 나스닥 지수가 전반적으로 안정세를 유지하고 있다고 밝혔다.

싱 CIO는 투자자들에게 공포보다는 "변동성을 받아들이라"고 조언했다. 이는 나쁜 조언이 아닐 수 있다. 예를 들어 마이크로소프트 주식의 주가수익비율(PSR)은 현재 12.4배로 고평가된 것처럼 보이지만, 올해 2분기 평균 PSR은 14.11배였다.

엔비디아 주식에도 비슷한 논리를 적용할 수 있다. 현재 PSR이 34배 이상으로 반도체 업계 평균을 크게 상회하지만, 작년 2분기에는 45배를 넘었다.

그러나 투자자들은 반대의 시각도 고려해야 한다. 최근 바클레이즈 애널리스트들은 기업들이 그래픽 프로세서 지출을 정당화하는 데 상당한 위험을 안고 있다고 경고했다. 가장 첨단 AI 프로토콜을 구동하는 종류의 프로세서다. 숨겨진 위험은 감가상각이다. 본질적으로 공격적인 설계 주기와 기업들의 감가상각 비용 과소평가가 결합돼 예상치 못한 역풍을 일으킬 수 있다.

결과적으로 생성형 AI 관련 주식과 투자는 향후 1년간 하락 사이클에 진입할 수 있다.

ETF: IT 생태계의 역동성을 통해 단기 수익을 추구하는 투자자들을 위해 다이렉션은 두 가지 매력적인 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 제공한다. 다이렉션 데일리 테크놀로지 불 3X 쉐어즈 ETF(Direxion Daily Technology Bull 3X Shares ETF, NYSE:TECL)와 다이렉션 데일리 테크놀로지 베어 3X 쉐어즈(Direxion Daily Technology Bear 3x Shares, NYSE:TECS)다.

TECL은 기술 선별 섹터 지수의 단기 상승을 예상하는 공격적인 낙관론자들에게 적합하다. 이 지수는 마이크로소프트와 엔비디아를 최상위 종목으로 보유하고 있으며, 애플(Apple Inc, NASDAQ:AAPL)과 브로드컴(Broadcom Inc, NASDAQ:AVGO) 등도 포함하고 있다.

반대로 TECS는 공격적인 비관론자들을 위한 것이다. 기술 선별 섹터 지수 수익률의 300% 역방향 성과를 제공하는 것이 목표다. 두 ETF 모두 같은 경고를 담고 있다. 하루를 넘지 않는 기간 동안만 거래하도록 설계됐다. 그 이상이 되면 3배 레버리지 펀드의 내재된 변동성과 일일 복리 효과로 인해 가치가 쉽게 하락할 수 있다.

TECL ETF: 화요일 발표된 생산자물가지수(PPI)의 긍정적 영향으로 예상보다 낮은 물가 상승률이 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인하에 청신호를 줄 수 있다. 이에 따라 기술주와 같은 위험자산이 급등해 TECL ETF도 상승했다.

- 이달 초 하락세를 보였던 3배 레버리지 기술주 불 펀드가 급등하고 있다. 현재 ETF의 시장가격은 200일 이동평균선을 막 넘어섰다.
- 현재 20일 지수이동평균선이 저항선 역할을 하고 있다. 다음 논리적 목표는 심리적으로 중요한 80달러 저항선이며, 그 다음은 90.10달러에 있는 50일 이동평균선이다.



TECS ETF: 불 펀드와 달리 TECS ETF는 PPI 보고서에 부정적으로 반응했다. 자금 조달 비용 하락이 일반적으로 기술기업에 긍정적 영향을 미치기 때문이다. 그러나 어린 자녀가 있는 가정이 인플레이션으로 큰 타격을 받았다는 점은 월가에 영향을 미칠 수 있는 메인스트리트의 더 큰 고통을 반영한다.

- TECS는 시장가치의 8% 이상 하락해 레버리지 펀드 가격이 20일 지수이동평균선 아래로 떨어졌다.
- 그러나 3배 레버리지 베어 펀드는 여전히 50일 이동평균선 위에서 거래되고 있다. 이 수준이 유지된다면 공매도 세력은 이 역방향 ETF를 주요 지지선인 7.50달러 선으로 다시 끌어올리려 할 수 있다.