S&P 500 8거래일 연속 상승에 숨 고르기 전망... 전략가 `4주 내 신고점 예상` 속 위험요인 경고

화요일 초반 거래에서 지수 선물이 혼조세를 보이며 중력을 거스르는 상승세에 위험이 도사리고 있다. 최근의 상승으로 인해 트레이더들은 잠재적인 조정 가능성을 경계할 수 있다. 이날 연준 관리들의 연설 몇 건이 유일한 주요 이벤트인 가운데, 시장은 금요일로 예정된 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설에 주목하고 있다. 그때까지 시장은 관망 모드를 유지할 것으로 보인다.

암호화폐 반등으로 관련 주식들이 상승할 수 있으며, 기술주들은 상승 모멘텀을 유지할 것으로 보인다.

화요일 장전 거래에서 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 0.04% 상승한 559.82달러를, Invesco QQQ ETF(NASDAQ:QQQ)는 0.10% 오른 481.76달러를 기록했다.

전일 시황:

주식 시장은 월요일 견고한 상승세를 보였다. 약한 경제 지표와 연준의 금리 인하 가능성을 높인 연설이 상승을 뒷받침했다. 매파로 평가받는 미니애폴리스 연준 총재 닐 카시카리는 월스트리트저널과의 인터뷰에서 "위험의 균형이 변화했기 때문에 9월 금리 인하 가능성에 대한 논의는 적절하다"고 말했다.

주요 지수들은 높게 출발해 초반 거래에서 대체로 횡보하다가 이후 꾸준히 상승했다. 매수세는 거래 종료 직전 몇 분 동안 가속화됐다.

기술주 중심의 나스닥 종합지수와 S&P 500 지수는 8거래일 연속 상승하며 각각 7월 23일과 7월 16일 이후 최고 종가를 기록했다. S&P 500 지수는 현재 사상 최고치에 60포인트 못 미치는 수준이다.

다우존스 산업평균지수는 5거래일 연속 상승했으며, 월요일의 상승은 맥도날드(NYSE:MCD), 암젠(NASDAQ:AMGN), 인텔(NASDAQ:INTC) 주가 랠리에 힘입은 것이다. 블루칩 지수는 현재 7월 17일 이후 최고 수준이다.

상승세는 전반적이었으며, S&P 500 11개 업종 모두 상승했다. 커뮤니케이션 서비스, IT, 임의소비재 주식들이 두드러진 매수세를 보였다.

나스닥 종합지수는 8월 5일 엔 캐리 트레이드 청산으로 인한 시장 붕괴로 최근 고점 대비 10% 이상 하락하는 조정 국면에 진입했다가 빠르게 반등했다. 8월 5일 기록한 장중 저점(15,708.54)은 7월 11일 장중 고점(18,671.07) 대비 약 16% 하락한 수준이었다. 지수는 단 11거래일 만에 조정 국면을 탈출했는데, 이는 2011년 10월 이후 가장 빠른 회복이라고 바론스가 보도했다.

애널리스트 견해:

골드만삭스 트레이딩 데스크의 스콧 러브너 전무는 월요일 고객들에게 보낸 메모에서 주식 시장이 "매우 긍정적인 4주간의 주식 거래 기간"에 진입하고 있다고 밝혔다. 그는 다음과 같은 요인들이 강세를 뒷받침할 것이라고 전망했다:

- 7월 4,500억 달러에서 현재 2,500억 달러로 총 롱 익스포저를 줄인 트렌드 팔로잉 시스템 펀드들의 자금 유입
- 상품 거래 자문사들의 시장 트렌드와 무관한 주식 매수 가능성
- 8월 5일 시장 붕괴 이후 CBOE 변동성 지수가 역사상 가장 큰 9일 하락을 기록함에 따른 변동성 통제 펀드들의 매수
- 매도세 발생 시 완충 역할을 할 수 있는 롱 감마 포지션 등 주도 트렌드에 역행하는 트레이더들
- 9월 13일 약 50%의 기업들에 대한 기업 블랙아웃 기간이 종료될 때까지 증가하는 기업 수요; 골드만은 2024년 기업 자사주 매입이 1조 1,500억 달러의 승인과 9,600억 달러의 집행에 이를 것으로 추정
- 머니마켓의 주식 투자

다만 전략가는 시장의 고통이 다가올 것이라고 경고했다. 그는 "주식의 고통 거래는 더 높아질 것이며 노동절 바비큐 파티에서 약세를 보이는 것은 어려울 것"이라고 말했다. 그는 9월 16일 이후 주식 시장이 하락세로 돌아설 것으로 보고 있는데, 이는 역사적으로 9월 하반기가 연중 최악의 2주 거래 기간이었기 때문이다.

목요일 시작되는 잭슨홀 심포지엄을 미리 살펴본 위즈덤트리의 수석 경제학자이자 와튼스쿨 명예교수인 제레미 시겔은 금요일 오전 10시 파월의 연설이 큰 이벤트가 될 것이라고 말했다. "그가 9월 금리 인하의 길을 열어줄 것으로 예상하지만, 그 규모는 밝히지 않을 것"이라고 경제학자는 말했다.

시겔은 파월 의장이 인플레이션이 목표치로 향하고 있다는 확신이 커지고 있으며 통화 긴축 정도를 완화할 여유가 있다고 말할 가능성이 높다고 전망했다. 다만 8월 인플레이션과 고용 지표, 4건의 실업수당 청구 등 아직 많은 데이터가 남아있다고 경고할 것이라고 덧붙였다.

예정된 경제 지표:

- 애틀랜타 연준 총재 라파엘 보스틱이 오전 1시 35분(동부시간) 연설 예정
- 연준 부의장 마이클 바가 오후 2시 45분(동부시간) 공개 석상에 나설 예정

주목할 종목:

- 팔로알토네트웍스(NASDAQ:PANW)는 분기 실적 발표 후 장전 거래에서 2.4% 이상 상승
- 로우스(NYSE:LOW), 메드트로닉(NYSE:MDT), 비프숍홀딩스(NYSE:VIPS) 등이 개장 전 실적 발표 예정
- 톨브라더스(NYSE:TOL), 코티(NYSE:COTY), 라자이보이(NYSE:LZB), ZTO익스프레스(NYSE:ZTO) 등이 장 마감 후 실적 발표 예정
- 비트코인(CRYPTO: BTC) 랠리로 마이크로스트래티지(NASDAQ:MSTR)와 코인베이스글로벌(NASDAQ:COIN)이 상승

원자재, 채권, 글로벌 주식 시장:

원유 선물은 다시 하락해 73.5달러 수준에서 거래되고 있으며, 금 선물은 2,560달러를 넘어섰다. 비트코인은 지난 24시간 동안 상승해 61,000달러에 접근했다.

아시아 시장은 화요일 혼조세로 마감했다. 일본 닛케이 225 지수는 크게 상승한 반면, 홍콩, 중국, 말레이시아, 인도네시아 시장은 하락했다.

유럽에서는 분위기가 유동적이다. 초반 거래에서 유로 STOXX 지수는 소폭 상승한 반면, 영국 FTSE 지수는 크게 하락하고 있다.