엔비디아 기술적 동향이 증시 방향 좌우할 듯... ASML 실적에 과민반응

오늘 시장의 우위를 점하기 위해 알아야 할 사항은 다음과 같다.



증시 방향

엔비디아(NVIDIA Corp, NASDAQ:NVDA) 주가 차트 확대본은 여기를 클릭하면 볼 수 있다.

주목할 점:

이 글은 개별 종목이 아닌 전체적인 그림에 관한 것이다. NVDA 주가 차트는 이를 설명하기 위해 사용됐다.

차트를 보면 NVDA 주가가 강한 상승 후 저항대에 진입했음을 알 수 있다.

이 랠리는 젠슨 황 CEO가 블랙웰 수요가 미쳤다고 언급한 데 따른 것이다.

차트는 NVDA가 저항대를 뚫지 못했음을 보여준다.

NVDA가 저항대에서 물러나기 시작하자 공격적인 매도세가 유입됐다.

현재 NVDA는 저항대 하단 밑으로 내려왔지만, 여전히 차트에 표시된 미니 지지대보다 훨씬 위에 있다.

RSI를 보면 NVDA 주가가 극도로 과매수 상태였음을 알 수 있다. 과매수 주식은 조정을 받는 경향이 있다. 이번에도 그랬다. 차트는 이번 조정으로 극단적 과매수 상태가 해소됐음을 보여준다.

조정 시 거래량이 낮지 않았다는 점에 주목해야 한다. 이는 투자자들이 이번 조정을 가볍게 여겨서는 안 된다는 의미다.

기술적 이유 외에도 펀더멘털 이유가 있다. 바로 네덜란드 반도체 장비업체 ASML 실적 때문이다. ASML은 엔비디아 칩 제조에 필요한 극자외선(EUV) 리소그래피 장비 시장을 거의 독점하고 있다. ASML 주가는 10년 만에 최대 거래량을 기록하며 16% 하락했다. ASML 실적의 가장 큰 실망 요인은 2025년 매출 전망치를 300억~350억 유로로 제시한 것이다. 시장 컨센서스는 358억 유로였다.

아로라 리포트 분석에 따르면 ASML 전망에 대한 NVDA 주가 반응은 과도한 것으로 보인다. ASML은 AI 수요가 여전히 강하다고 보고 있다. 약세는 다른 칩 부문에서 나타나고 있다.

중요한 점은 블랙웰에 대한 수요가 너무 강해 엔비디아의 향후 12개월 물량이 이미 완판됐다는 것이다.

빅테크 실적 발표 전까지 NVDA의 향후 행보가 기술주 운명을 좌우할 것이다. NVDA 주가가 저항대를 돌파한다면 기술주뿐 아니라 전체 증시에 긍정적일 것이다.

대부분의 반도체 주가가 타격을 받았다. 반도체 약세론자들은 반도체 랠리의 지속 가능성에 의문을 제기하고 있다.

주목할 실적 중 모건스탠리(Morgan Stanley, NYSE:MS)는 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했다. MS 실적은 대형 투자은행과 트레이딩, 자산관리 사업을 보유하고 있어 중요하다. 앞서 골드만삭스(Goldman Sachs Group Inc, NYSE:GS), JP모건(JPMorgan Chase & Co, NYSE:JPM), 뱅크오브아메리카(Bank of America Corp, NYSE:BAC)도 양호한 실적을 발표했다. 이는 금융 섹터의 펀더멘털이 견고함을 시사한다. 대부분의 투자자들이 기술주에 주목하고 있지만, 신중한 투자자라면 금융 섹터에도 일부 분산 투자해야 한다. 참고로 JPM과 BAC는 아로라 리포트의 ZYX 매수 핵심 모델 포트폴리오에 포함돼 있다. 은행 ETF인 SPDR S&P Bank ETF(NYSE:KBE)는 아로라 리포트의 ZYX 배분 핵심 모델 포트폴리오에 들어 있다.

장기채 금리 상승세에 대해 계속 언급해왔는데, 이제 모기지 금리에도 영향을 미치고 있다. 모기지 금리가 8월 이후 최고치를 기록했다. 모기지 재융자 수요는 전주 대비 26% 급감했다. 재융자는 금리에 매우 민감하다.

어제 구글(Alphabet Inc Class C, NASDAQ:GOOG)이 AI 데이터센터 전력 공급을 위해 원자력발전소를 건설한다고 전했다. 아마존(Amazon.com, Inc., NASDAQ:AMZN)도 이제 도미니언 에너지(Dominion Energy Inc, NYSE:D)와 노스 애나 원자력 발전소 인근에 소형 모듈형 원자로 개발을 위한 협약을 체결했다.

영국

영국에서 새로 나온 데이터에 따르면 인플레이션이 2021년 이후 처음으로 2% 아래로 떨어졌다.

소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.0% 상승했다. 시장 예상치는 0.1% 상승이었다.

CPI는 전년 동기 대비 1.7% 상승했다. 시장 예상치는 1.9% 상승이었다.

역사적으로 영국 경제는 미국보다 수개월 앞서 움직인다. 이런 이유로 영국의 경제 지표에 주목해야 한다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 NVDA와 테슬라(Tesla Inc, NASDAQ:TSLA)로 자금이 유입되고 있다.

초반 거래에서 아마존(Amazon.com, Inc., NASDAQ:AMZN)과 구글(Alphabet Inc Class C, NASDAQ:GOOG)의 자금 흐름은 중립적이다.

초반 거래에서 애플(Apple Inc, NASDAQ:AAPL), 메타(Meta Platforms Inc, NASDAQ:META), 마이크로소프트(Microsoft Corp, NASDAQ:MSFT)에서 자금이 유출되고 있다.

초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 Invesco QQQ Trust Series 1(NASDAQ:QQQ)의 자금 흐름은 중립적이다.

주식 시장의 모멘텀 군중과 스마트 머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 알면 더 큰 우위를 확보할 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR Gold Trust(NYSE:GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 iShares Silver Trust(NYSE:SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 United States Oil ETF(NYSE:USO)다.

비트코인

비트코인(CRYPTO: BTC) 강세론자들이 들떠있다. 비트코인 전문가들은 이번에야말로 비트코인이 돌파하여 10만 달러까지 치솟을 것이라고 주장하고 있다. 이 글을 쓰는 시점 비트코인은 6만 7000달러 선에서 거래되고 있다.

보호 밴드와 현재 취해야 할 조치

투자자들은 후방이 아닌 전방을 주시하는 것이 중요하다.

우량한 초장기 포지션은 계속 유지하는 것이 좋다. 개별 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서도 동시에 상승세에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

현금을 헤지에 더함으로써 보호 밴드를 결정할 수 있다. 높은 수준의 보호는 나이가 많거나 보수적인 투자자에게 적합하다. 낮은 수준의 보호는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만, 현금과 헤지를 합친 것보다는 상당히 낮아야 한다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 완전 투자를 나타낸다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지를 통한 공격적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기시키고 싶다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량 조정을 고려하라. 남은 수량에 대해서는 더 넓은 손절매를 사용하고 베타가 높은 주식에 더 많은 여유를 두는 것도 고려해볼 만하다. 베타가 높은 주식은 시장보다 더 크게 움직이는 주식을 말한다.