레이 달리오 "중국, `아름다운 디레버리징` 전략 도입해야"... "시진핑, 의지 있다"

브리지워터 어소시에이츠 창업자 레이 달리오가 시진핑 체제의 중국에 '아름다운 디레버리징' 전략 도입을 촉구했다. 이는 중국의 최근 경기부양책에 따른 것으로, 달리오는 잠재적 부채 위기를 막기 위해 이 전략이 경기부양책과 함께 추진돼야 한다고 주장했다.

무슨 일이 있었나: CNBC 보도에 따르면 달리오는 18일 싱가포르에서 열린 퓨처차이나 글로벌 포럼에서 연설하며 '아름다운 디레버리징'이라고 부르는 균형 잡힌 적자 접근법의 중요성을 강조했다.

이 전략은 부채 구조조정, 통화 발행, 부채 화폐화를 포함한다.

달리오는 부채 구조조정은 디플레이션을 유발하고 통화 발행은 인플레이션을 유발하므로 부채 부담을 줄이는 데 효과적인 방법이라고 설명했다. 그는 중국의 최근 정책을 볼 때 이 전략을 실행할 능력과 의지가 있다고 믿는다고 밝혔다.

달리오는 "중국이 부채 문제에 어떻게 접근하고 있는지가 정말 흥미로운 질문"이라며 "그들은 그렇게 할 능력이 있고, 그렇게 할 의지도 있다고 믿는다. 최근 정책들을 보면 그것이 입증되고 있다"고 덧붙였다.

9월 말 이후 베이징은 경제 강화를 위한 여러 차례의 경기부양책과 개혁 조치를 내놓았다. 그러나 달리오는 이러한 변화 속에서 부채 구조조정의 필요성을 강조했다. 그는 또한 일부 경제학자들이 10조 위안(1.4조 달러)에 이를 것으로 추정하는 베이징의 잠재적 재정 부양책에 대한 추측에도 주목했다.

달리오는 통화와 신용을 만드는 것은 간단하지만, 구조조정의 일환으로 제대로 실행되지 않으면 다른 문제를 악화시킬 수 있다고 경고했다. 그는 또한 중국의 지방 정부 부채와 고령화 인구 등 다른 과제들도 지적했다.

왜 중요한가: 달리오의 최근 발언은 중국 경제 상황에 대한 그의 이전 관찰과 일맥상통한다. 그는 이전 링크드인 게시물에서 중국 시장을 '불타오르게' 만든 세 가지 핵심 요인으로 재정·통화 정책의 '리플레이션 공세', 자유시장 지지 발언, 중국 자산의 현재 낮은 가치평가를 꼽았다.

그러나 달리오는 중국의 변화하는 경제 정책 속에서 투자의 복잡성에 대해서도 우려를 제기했다. 그는 중국의 자본주의 선호도에 의문을 제기하고 중국 경제의 중대한 구조적 변화가 초래하는 과제를 지적했다.

올해 초 달리오는 미중 긴장 고조를 경고하고 증가하는 글로벌 위험에 직면해 다각화의 중요성을 강조한 바 있다.

한편 주요 중국 기업들은 금요일 장 전 거래에서 큰 폭의 상승세를 보였다. 벤징가 프로에 따르면 알리바바그룹홀딩의 ADR(NYSE:BABA)은 3.23% 상승했고, 경쟁사인 PDD홀딩스(NASDAQ:PDD)는 5.38% 올랐다. 바이두(NASDAQ:BIDU)는 4.23%, JD닷컴(NASDAQ:JD)은 5.05% 상승했다.

전기차 부문에서는 니오(NYSE:NIO)와 리오토(NASDAQ:LI)가 각각 5.44%와 6.48% 상승했다. 이는 중국의 3분기 GDP가 전년 동기 대비 4.6% 성장해 로이터 설문조사의 예상치를 뛰어넘은 데 따른 것이다. 다만 이는 2분기의 4.7% 성장률보다는 약간 낮은 수준이다.