미 은행들, 금리 인하에 따라 기업예금 이자 대폭 삭감 계획... 금융주 타격 우려

미국 은행들이 연방준비제도(Fed)의 최근 금리 인하에 따라 기업 예금에 대한 이자 지급을 대폭 삭감할 준비를 하고 있다.

파이낸셜타임스(FT)에 따르면, 연준이 9월 4년 만에 처음으로 기준금리를 50bp 인하한 이후 미국 금융기관들은 금리 하락 국면에서 수익성을 유지하기 위해 기업 예금을 핵심 영역으로 주목하고 있다.

기업 예금 금리 압박 심화

2022년부터 2023년 초까지 연준의 급격한 금리 인상 과정에서 은행들은 고객 유지를 위해 예금 이자를 인상했다.

FT는 기준금리가 23년 만의 최고치로 치솟자 특히 기업 예금자들의 계좌 금리가 연준 정책에 따라 급격히 상승했다고 전했다. 이러한 계좌는 기업들이 자금을 머니마켓펀드와 같은 고수익 대안으로 옮기는 것을 막기 위해 은행들이 자본을 유치하고 유지하는 중요한 수단이 됐다.

최근 금리 인하와 향후 수개월간 추가 인하가 예상되면서 미국 은행들은 이제 이러한 기업 예금과 관련된 비용을 줄이는 데 주력하고 있다.

여러 업계 임원들도 이러한 견해에 동의했다. 시티즌스 파이낸셜 그룹의 브루스 밴 사운 CEO는 FT와의 인터뷰에서 "(금리가) 오를 때 모든 것을 요구했기 때문에 은행들이 기업 계좌의 예금 금리를 적극적으로 낮추고 있다"고 말했다.

이러한 추세는 계속될 것으로 보이며, 연준 금리가 2026년까지 현재 5%에서 3% 수준으로 하락할 것이라는 전망이 나오고 있다.

대출 수요 약세 속 은행들의 유연성 확보

낮은 금리 환경은 대출 수요 하락과도 맞물렸다.

이는 은행들의 순이자수익을 압박하고 있지만, 예금 금리 조정에 있어 더 많은 유연성을 제공했다.

바클레이즈의 제이슨 골드버그 리서치 애널리스트는 FT에 "아직 초기 단계지만, 은행들이 9월 중순 연준의 금리 인하 이전부터 이미 조치를 취하기 시작한 것은 분명하다"고 말했다.

중소형 은행들, 마진 보호에 주력

중소형 미국 은행들은 고객들이 자금을 다른 곳으로 옮기는 것을 막기 위해 저축 계좌의 금리를 인상해야 한다는 상당한 압박을 받아왔다.

이러한 경쟁은 특히 지역 은행들에게 어려움을 주고 있는 반면, JP모건체이스와 뱅크오브아메리카 같은 대형 기관들은 유리한 위치에 있다. FT 보고서에 따르면 JP모건 예금의 약 3분의 1은 무이자다.

약 1,750억 달러의 예금을 보유한 시티즌스 파이낸셜은 고객 유지와 예금 금리 인하의 균형을 맞추기 위해 정교한 모델을 사용하는 지역 은행 중 하나다.

밴 사운 CEO는 은행이 예금 가격 책정에 "매우 과학적인" 접근 방식을 취하고 있다고 말했다. 이는 기업 고객들을 만족시킬 만큼 높지만 수익성을 해치지 않을 정도로 금리를 설정하는 것을 의미한다.

은행주에 미치는 영향

파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR 펀드로 추적되는 주요 미국 금융기관들의 주가는 강력한 3분기 실적 발표 이후 사상 최고치에서 거래되고 있다.

JP모건체이스, 골드만삭스, 뱅크오브아메리카, 시티그룹, 모건스탠리, 웰스파고 등 주요 은행들은 모두 예상을 뛰어넘는 실적을 발표해 주주들의 전망을 밝게 했다.

이러한 대형 기관들의 경우, 계획된 기업 예금 금리 인하가 수익성을 더욱 높이거나 최소한 수익성을 유지하는 데 도움이 될 수 있다. 이들의 규모와 인식된 안전성으로 인해 이러한 조치가 상당한 인출로 이어질 가능성은 낮아 전략적 이점을 제공한다.

반면 SPDR S&P 리저널 뱅킹 ETF로 대표되는 중소형 은행들은 고객 이탈 위험 없이 기업 예금의 이자율을 삭감할 수 있는 유연성이 적다.

업계 경쟁이 치열해지면서 이들 은행은 더 불안정한 상황에 놓여 있다. 지나치게 공격적인 인하는 기업 예금자들이 자금을 다른 곳으로 이동시키도록 유도할 수 있다. 결과적으로 이들 기관은 예금자들을 만족시키기 위해 수익성에 압박을 받을 수 있다.

지역 은행들에게는 긍정적인 면도 있을 수 있다. 낮은 금리가 대출 수요를 자극해 대출 규모 증가로 예금 자금 조달 비용에 대한 압박을 상쇄할 수 있기 때문이다.