美 공화당 승리시 `Mag 7` 주가 상승, 민주당 압승은 `채권에 유리`... 위즈덤트리 전망

투자자들은 11월 5일(현지시간) 치러질 미국 선거의 잠재적 정치 결과가 시장에 미칠 영향에 주목하고 있다.

위즈덤트리의 제레미 슈워츠 글로벌 최고투자책임자(CIO)와 제레미 시겔 수석 이코노미스트는 공화당 또는 민주당의 승리가 주식과 채권 시장 전반에 어떤 영향을 미칠지에 대한 견해를 공유했다.

다음은 위즈덤트리가 전망하는 시나리오다.

채권시장 변동성: 정책이 수익률에 미치는 영향

시겔은 채권시장이 변동성을 보일 준비가 되어 있으며, 각 선거 결과에 따라 금리와 수익률에 대한 시나리오가 다를 것이라고 말했다. 그는 공화당 압승과 함께 감세, 재정 지출 확대가 동반될 경우 채권 수익률이 20bp 이상 상승할 수 있다고 밝혔다. 이 시나리오에서 투자자들은 인플레이션 압력과 통화정책 긴축 가능성에 대비해야 하며, 이는 단기적인 주식 상승을 상쇄할 수 있다.

반면 민주당 압승은 채권 시장을 안정시키는 요인으로 작용할 전망이다. 지출 억제와 친성장적 재정 긴축이 예상된다.

위즈덤트리의 케빈 플래너건 채권전략 책임자는 민주당 정책이 예측 가능하고 변동성이 낮은 환경을 제공해 금리를 안정시키고 인플레이션 우려를 완화할 수 있다고 언급했다.

분열된 정부는 채권 시장에 '최선의 시나리오'가 될 수 있다. 대규모 재정 변화를 제한하고 적자 증가를 억제하는 교착 상태를 통해 안정성을 창출할 수 있다.

주식시장 수혜주: 공화당 집권시 Mag 7 주목, 민주당은 인프라·친환경 에너지

주식시장의 경우 각 시나리오마다 성장 지향적 섹터와 인프라 섹터에서 뚜렷한 기회가 나타날 전망이다. 위즈덤트리는 공화당 정부 하에서 '매그니피센트 7' 주식의 초기 상승을 예상한다. 매그니피센트 7은 메타플랫폼, 애플, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존닷컠, 엔비디아, 테슬라를 지칭한다.

매그니피센트 7 주식은 감세 연장, 규제 완화, 잠재적인 자본이득 면제 등으로 인해 상승할 수 있다.

라운드힐 매그니피센트 세븐 ETF는 매그니피센트 7 주식에 대한 익스포저를 제공하며, 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1, 뱅가드 정보기술 ETF, 테크놀로지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드 등 다른 인기 있는 기술 중심 ETF도 있다.

이러한 우호적인 배경은 기술 중심 섹터에 모멘텀을 줄 수 있지만, 시겔은 수익률 상승이 밸류에이션에 압력을 가해 주식 상승을 제한할 수 있다고 경고했다.

반면 민주당 압승은 친환경 에너지와 인프라 관련 섹터에 유리할 것으로 보인다. 인플레이션 감축법(IRA)에 초점을 맞춘 민주당 의제는 태양광, 수소, 재생에너지 프로젝트에 상당한 지원을 할 것으로 예상된다. 인베스코 솔라 ETF는 태양광 주식에 대한 익스포저를 제공한다.

이러한 변화는 친환경 에너지 주식에 유리하게 작용할 것이나, 미국 내 매출 비중이 높은 소형주에는 불리할 것으로 보인다. 소형주는 법인세율 인상으로 인한 실적 영향을 가장 크게 받을 것이기 때문이다.

아이쉐어즈 글로벌 클린 에너지 ETF, 퍼스트 트러스트 나스닥 클린 에지 스마트 그리드 인프라 인덱스와 같은 친환경 에너지 ETF 투자자들과 아이쉐어즈 코어 S&P 스몰캡 ETF나 아이쉐어즈 러셀 2000 ETF와 같은 소형주 ETF에 투자한 투자자들은 보유 종목에 주의를 기울여야 한다.

위즈덤트리에 따르면 민주당 리더십은 국제 시장에도 도움이 될 수 있다. 관세 인상 가능성이 낮아져 무역 우려가 완화되고 수요가 촉진될 수 있기 때문이다.

선거 환경 속 투자 방향

주식과 채권에 대한 직접적인 영향을 넘어, 위즈덤트리는 사모 크레딧, 금과 같은 인플레이션 헤지, 통화 헤지를 동반한 해외 익스포저 등 전략의 조합이 시장 불확실성 관리에 도움이 될 수 있다고 제안한다.

무역 정책, 인플레이션, 연준의 향후 행보 모두 선거 이후 전략 수립에 중요한 역할을 할 것으로 보이며, 이는 분산 투자 접근법의 가치를 부각시킨다.

미국이 선거 결과를 기다리는 가운데, 위즈덤트리의 분석은 투자자들에게 양분된 전망을 제시한다. 선거 결과가 매그니피센트 7 주식을 끌어올리는 정책을 가져오든, 채권 시장을 강화하든, 각 시나리오는 앞으로 몇 주 동안 주목해야 할 고유한 기회와 위험을 동반한다.