파월 의장, 진실 토로... 시장 반응 냉담... 트럼프 진영 인사 선택 논란

오늘 시장을 주도할 핵심 포인트는 다음과 같다.

파월 의장, 진실 토로

주목할 사항:

• 아로라 리포트는 정치적 중립을 유지하며, 오직 회원들의 최소 위험으로 최대 수익 창출을 돕는 것이 목표다.
• 차트상 트럼프 랠리는 숨고르기에 들어갔다.
• 주가는 여전히 돌파선 위에 머물러 있다.
• RSI 지표는 모멘텀 상실을 보여주며 주가 조정을 나타내고 있다. 그러나 여전히 과매수 상태다.
• 거래량은 여전히 낮은 수준으로, 기관투자자들의 매수세가 강하지 않음을 시사한다.
• 어제 파월 의장은 시장이 달갑지 않아할 진실을 말했다. 그는 "경제가 금리 인하를 서두를 필요가 있다는 신호를 보내지 않고 있다"고 언급했다. 또한 "현재 경제의 강세로 인해 우리는 신중하게 결정을 내릴 수 있는 여유가 있다"고 덧붙였다.
• 파월 의장의 발언으로 주식과 채권 시장에 매도세가 유입됐다.
• 오늘 아침 초반 거래에서도 매도세가 이어지고 있다.
• 월가에서는 12월 추가 금리 인하가 확실시된다는 견해가 지배적이었다. 아로라 리포트는 이에 의문을 제기하며 데이터상 추가 금리 인하를 지지하지 않는다고 지적해왔다.
• 일부 보수 논평가들은 파월 의장이 카멀라 해리스의 당선을 돕기 위해 50bp 금리 인하를 단행했다가 트럼프가 당선되자 금리 인하를 서두르지 않는다며 불만을 표출하고 있다.
• 아로라 리포트 분석에 따르면, 12월 금리 인하를 지지하는 데이터는 없지만 파월 의장은 트럼프와 공화당의 압박을 받을 것으로 보인다. 12월 연준 회의 전까지 중요한 경제 지표들이 더 나올 예정이다.
• 아로라 리포트는 정치적 압박과 월가의 금리 인하 요구 등을 종합적으로 고려할 때, 12월 금리 인하 가능성을 약 60%로 전망한다.
• 트럼프의 인사 선택을 둘러싼 논란이 있다. 시장에 가장 큰 영향을 미치는 인사는 RFK 주니어, 매트 게이츠, 피트 헤그세스다. 이로 인해 모더나, 바이오엔테크, 노바백스, 머크, 화이자 등 백신 제조업체 주가가 하락하고 있다. 일라이 릴리, 노보 노디스크 등 비만 치료제 기업과 크래프트 하인즈 같은 식품 기업 주가도 하락세다. 보잉, 록히드마틴, 노스럽그루먼, RTX 등 방산주도 하락하고 있다. 빅테크 주식들도 매도세를 보이고 있다.
• 최근 경제 지표는 강세를 보이고 있다. 미국 경제의 70%가 소비에 기반하고 있어 소매 판매 지표가 중요하다. 최근 발표된 지표는 다음과 같다:
  • 소매 판매: 0.4% (전망 0.3%)
  • 자동차 제외 소매 판매: 0.1% (전망 0.2%)
• 아로라 리포트는 수십 년간의 연구를 통해 수백 개의 지표 중 중요한 것만을 선별해 공유하고 있다. 보통 뉴욕 연준 제조업 지수는 언급하지 않지만, 오늘은 예외적인 강세로 주목할 만하다. 지수는 31.2로 전망치 3.3을 크게 상회했다. 이는 뉴욕 지역 제조업 활동이 활발해졌음을 나타낸다. 전국적으로 이러한 강세가 나타난다면 추가 금리 인하에 반대되는 요인이 될 수 있다. 투자자들에게 문제는 주가 밸류에이션이 너무 높아 이를 유지하려면 금리 인하가 필요하다는 점이다.

매그니피센트 7 자금 흐름

초반 거래에서 테슬라 주식으로 자금이 유입되고 있다.

애플, 아마존, 알파벳, 메타플랫폼, 마이크로소프트, 엔비디아 주식에서는 자금이 유출되고 있다.

SPY와 QQQ ETF에서도 자금이 유출되고 있다.

주식 시장의 모멘텀 군중과 스마트 머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 이점을 얻을 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시기를 아는 것이 더 큰 이점이 될 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트(SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(USO)다.

비트코인

비트코인의 작은 하락세조차도 매수세가 유입되고 있다.

보호 밴드와 투자 전략

투자자들은 후방이 아닌 전방을 바라봐야 한다. 아로라 리포트의 독자적인 보호 밴드가 매우 인기 있다. 이 보호 밴드는 모든 데이터, 지표, 뉴스, 상충되는 요소들, 모델, 분석을 투자자들이 쉽게 행동으로 옮길 수 있는 분석 프레임워크로 통합한다.

우량한 초장기 포지션은 유지하는 것이 좋다. 개인의 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승장에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

0% 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 없이 전액 투자를 나타낸다. 100% 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지 또는 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

새로운 투자 기회를 활용하려면 충분한 현금을 보유해야 한다는 점을 상기해야 한다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량 조정을 고려하고, 남은 수량에 대해서는 더 넓은 손절매 폭을 적용하며 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것이 좋다. 고베타 주식은 시장보다 변동성이 큰 주식을 말한다.

전통적인 60/40 포트폴리오

인플레이션을 감안한 확률 기반 위험 대비 수익은 현재 장기 채권에 대한 전략적 배분을 지지하지 않는다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 투자자들은 고품질 채권과 5년 이하 만기의 채권에 집중하는 것이 좋다. 보다 정교한 투자를 원하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 만하다.