두오링고 주가 사상 최고 밸류에이션... 증권가는 하향 조정

뱅크오브아메리카(BoA) 증권의 커티스 네이글 애널리스트가 두오링고(NASDAQ:DUOL)의 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하면서 주가가 하락했다. 다만 목표주가는 355달러에서 375달러로 상향 조정했다.
이번 하향 조정은 주가가 사상 최고 밸류에이션에 거래되면서 상승 여력이 제한된 데다, 단기적으로 실적 전망치 상향 폭이 이전 분기보다 줄어들 것으로 예상되기 때문이다.
네이글 애널리스트는 여전히 두오링고를 인터넷 부문에서 가장 높은 품질과 일관된 성장세를 보이는 기업 중 하나로 평가했다. 그는 장기적으로 EBITDA 마진이 40%(현재 26%)까지, GAAP 기준 순이익률은 20%(현재 13%) 이상으로 상승할 잠재력이 있다고 봤다.
두오링고의 강점으로는 바이럴 마케팅을 통한 사용자 확보 능력(마케팅 비용이 매출의 11%에 불과해 동종업계 평균 15%보다 낮음), 전체 사용자 중 유료 구독자 비중을 두 배로 늘릴 여력, 해외시장 확대, 두오링고 맥스와 같은 고객당평균매출...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................