테슬라, 최고 EV 종목 자리 유지... 리비안은 난관에 직면

베어드의 벤 칼로 애널리스트가 지정학적 불확실성과 정책 변화를 고려해 전기차 시장을 재평가했다.

2025년을 앞두고 두 전기차 업체의 향방을 살펴보자.

테슬라

테슬라(Tesla, Inc.)(나스닥:TSLA)는 단기적 변동성에도 불구하고 장기 잠재력을 강조하며 베어드의 최고 추천 종목으로 남아있다. 칼로 애널리스트는 대선 이후 약 91% 상승한 테슬라 주가에 대해 다음과 같이 언급했다.

• 신모델: 저가 '모델 2'와 사이버트럭을 포함한 향후 출시 차량들이 판매량 증가를 견인할 전망이다.
• 비용 효율성: 생산 비용 하락과 공장 가동률 증가로 이익률 상승이 예상된다.
• 규제 순풍: EV 세액공제 철폐는 업계 전반에 부정적이지만, 테슬라의 경쟁사들이 더 큰 타격을 받을 것으로 보인다.
• AI와 자율주행: 완전 자율주행(FSD), 도조 컴퓨팅, 옵티머스 로봇에 대한 투자가 EV 시장을 재정의할 수 있다.

다만 테슬라의 높은 밸류에이션, 상하이 공장과 관련된 지정학적 리스크, 자율주행 관련 계획의 잠재적 지연은 주의해야 할 점으로 지적됐다.

칼로 애널리스트는 주가 하락 시 매수를 제안하며 테슬라의 시장 선도 기업으로서의 강력한 입지를 강조했다.

리비안

리비안 오토모티브(Rivian Automotive, Inc.)(나스닥:RIVN)은 더 험난한 길에 직면해 있으며, 투자의견은 중립으로 하향 조정됐다.

이번 하향 조정은 단기적으로 어려운 전망을 반영한다. 강력한 브랜드와 유망한 장기 잠재력에도 불구하고 칼로 애널리스트는 몇 가지 장애물을 지적했다.

• 수요 우려: 2025년 EV 판매가 예상에 못 미칠 수 있어 모멘텀이 약화될 수 있다.
• 생산 과제: 낮은 생산량으로 인해 고정비 활용 능력이 제한적이다.
• 촉매제 부족: 폭스바겐과의 합작 투자가 확정되고 미 에너지부 자금 지원도 확보했지만, 내년 성장을 위한 뚜렷한 동력이 부족하다.

칼로 애널리스트는 리비안의 R2 라인업과 장기적 기회에 대해 여전히 낙관적이다. 그러나 단기적 수익성과 마진에 대한 의구심으로 투자의견을 중립으로 조정했다.

시장 전망

EV 시장이 정책 불확실성과 변화하는 글로벌 역학 관계로 인한 역풍에 직면한 가운데, 테슬라는 계속해서 시장을 지배하고 있는 반면 리비안은 유망하지만 단기적으로는 더 많은 것을 증명해야 하는 상황이다.

투자자들에게 이는 두 가지 다른 궤적을 보여준다. 하나는 자신감 있게 가속하고 있고, 다른 하나는 중립에 머물러 있다.