트럼프 "부채한도 폐지 선두에 설 것" 발언에 30년물 국채 2024년 최저치로 하락...주식 상승폭 축소

도널드 트럼프 당선인이 목요일 미국 부채한도 완전 폐지를 주장하면서 채권시장에 충격을 주고 월가 주식 상승세를 둔화시켰다.

트럼프의 발언은 의회가 시한을 불과 며칠 앞두고 정부 셧다운을 피하기 위한 예산안 통과에 나선 시점에 나왔다.

NBC 뉴스와의 전화 인터뷰에서 트럼프는 "부채한도는 무의미한 개념"이라며 폐지를 주장했다.

트럼프는 NBC 뉴스에 "민주당이 폐지를 원한다면 내가 선두에 설 것"이라고 말했다.

트럼프에 따르면 미국 정부의 채무 상환 능력을 제한하는 법정 한도는 "심리적인 것 외에는 아무 의미가 없으며", 이를 폐지하는 것이 "의회가 할 수 있는 가장 현명한 일"이 될 것이라고 밝혔다.

부채한도를 폐지하려면 의회가 차입 한도를 설정하는 현행 법규를 명시적으로 폐기하거나 대체하는 새 법안을 통과시켜야 한다. 이를 위해서는 하원과 상원에서 과반수 찬성이 필요하다.

그러나 상원의 유명한 필리버스터 규정이 상황을 복잡하게 만든다. 예산조정절차(재정 문제를 위한 특별 메커니즘)를 사용하지 않는다면, 부채한도 폐지 법안은 필리버스터를 극복하기 위해 상원에서 60표가 필요하다.

의회를 통과한 법안은 대통령의 승인을 받아야 법률이 된다.

만약 대통령이 거부권을 행사한다면 - 트럼프의 발언에 따르면 이는 가능성이 매우 낮지만 - 의회는 더 큰 과제에 직면하게 된다. 거부권을 무력화하려면 양원에서 3분의 2 이상의 찬성, 즉 하원에서 290표, 상원에서 67표가 필요하다.

골드만삭스의 알렉 필립스 이코노미스트는 정부 셧다운이 혼란을 초래하겠지만 장기화될 가능성은 낮다고 지적했다.

필립스는 "셧다운이 1주일 지속될 때마다 해당 분기 GDP 성장률이 0.15%포인트 하락하고, 정부가 재개장한 후 다음 분기에 같은 폭으로 GDP 성장률이 상승할 것으로 추정한다"고 밝혔다.

하지만 필립스는 이러한 혼란이 고통 없이 끝나지는 않을 것이며, 특히 연방 공무원과 정부 계약업체들이 실시간으로 타격을 입을 수 있다고 언급했다.

이 이코노미스트에 따르면 두 가지 가능한 방안이 제시됐다.

첫째, 공화당이 2025년 3월로 예정된 지출법안에 부채한도 인상을 연계할 수 있다. 다만 이를 위해서는 민주당으로부터 양보를 받아내야 할 것이며, 예를 들어 연간 200억 달러 규모의 ACA 보험료 보조금 연장 등이 있을 수 있다.

다른 방안으로는 공화당이 이민 단속에 초점을 맞춘 2025년 초 예산조정법안을 통해 부채한도 유예를 추진할 수 있다.

그러나 이 전략들의 성공 여부는 불확실하며, 두 접근법 모두 복잡한 정치적 협상에 달려 있다.

부채한도 관련 동향에 가장 민감한 장기 국채는 트럼프의 차입 상한선 폐지 요구 소식에 급격히 반응했다. 채권 투자자들은 이에 환영하지 않았고, 그들의 반응은 분명했다. 30년물 미 국채 수익률은 7bp 급등해 4.75%를 기록했고, 이는 2024년 5월 이후 최고치다.

수익률 급등은 인기 있는 아이셰어스 20년 이상 국채 ETF(나스닥: TLT)를 강타해 1.5% 급락했다. 이는 2024년 4월 저점을 재차 방문한 것으로, 1년 이상 최저 수준에 근접했다. 이러한 매도세는 정부 지출에 대한 제한이 사라질 경우 더 큰 재정적자와 인플레이션 압력을 유발할 수 있다는 우려를 반영한다.

주식시장도 영향을 피하지 못했다. 미국 주식시장 전반이 탄력을 잃으면서 주요 지수들의 장중 상승폭이 축소됐다.

SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE: SPY)로 추종되는 S&P 500 지수는 이 소식 이후 0.5%, 즉 150포인트 하락했다.

투자자들은 부채한도 폐지가 인플레이션을 부추기고 연준의 더욱 강경한 입장을 강요해 향후 금리 인하 경로에 대한 불확실성을 더할 수 있다는 점을 우려했다.