훗8 `2025년 최고 유망주`로 낙점... 애널리스트가 말하는 이유는

니드햄의 애널리스트 존 토다로는 훗8 코퍼레이션(나스닥:HUT)에 대해 매수 의견을 재확인하고 목표가 38달러를 유지했다.

토다로 애널리스트는 훗8이 가장 다각화된 마이닝 기업으로 두각을 나타내고 있으며, 현재 효율성 개선을 통한 마이닝 마진 향상에 주력하는 단계에 진입했다고 평가했다. 또한 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야에서 중요한 계획을 실행 중이며, 강력한 프로젝트 파이프라인을 보유하고 있음에도 상대적으로 낮은 가격에 거래되고 있다고 분석했다.

애널리스트는 2025년 주요 촉매제로 상반기 예상되는 HPC 임대 관련 업데이트와 최근 승인된 루이지애나 데이터센터 건설을 위한 용도 변경을 꼽았다.

토다로 애널리스트는 훗8이 비트코인 마이닝 운영의 3가지 핵심 영역에서 진전을 보이며 2025년 큰 폭의 마진 개선이 예상된다고 밝혔다.

전체 사이트 포트폴리오의 에너지 비용을 4달러대에서 3달러대로 낮추고, 더 효율적인 마이너로 장비를 업그레이드하며, 일반관리비를 안정적으로 유지하면서 해시레이트를 높이는 운영 효율성 개선이 그것이다.

2024년 11월 25일, 훗8은 루이지애나주 배턴루지에서 35마일 떨어진 곳에 300MW 규모의 Tier III 데이터센터 건설 제안서를 제출했다. 이 부지는 향후 1GW까지 확장 가능성이 있으며, 대형 클라우드 서비스 제공업체에 임대할 계획이다.

단기 계획 외에도 훗8은 애널리스트가 다루는 다른 비트코인 마이너들과 비교해 가장 큰 규모의 전력 파이프라인을 보유하고 있다는 점이 주목할 만하다.

애널리스트는 2025년 초 고객 계약 체결을 전제로 2026년 200MW의 수익 창출 핵심 IT 용량을 전망하고 있다.

이러한 일정을 맞추려면 훗8은 신속하게(2025년 1분기 또는 2분기 초까지) 대형 클라우드 서비스 제공업체와의 임차 계약을 확보해야 한다고 애널리스트는 설명했다.

시장 임대료 기준으로 200MW 규모의 임대는 연간 약 4억 달러의 매출과 2억-2억7천만 달러의 조정 EBITDA를 창출할 수 있다고 애널리스트는 덧붙였다.

애널리스트의 목표가는 할인된 EV/조정 EBITDA 추정치에 15.5배 멀티플을 적용해 산출됐으며, 이는 동종업계 평균보다 약간 높은 수준이다.

애널리스트는 이러한 프리미엄이 향후 HPC 사업 기회, 강력한 프로젝트 파이프라인, 그리고 2025년과 2026년 훗8이 가장 낮은 비용의 비트코인 생산업체 중 하나로 부상할 것이라는 기대 때문에 정당화된다고 설명했다.

주가 동향: 월요일 마지막 거래에서 훗8 주가는 6.71% 하락한 21.83달러에 거래되고 있다.