GE 베르노바, 4분기 실적 완벽하진 않았지만 지속적인 수주 호조에 애널리스트 목표주가 상향

주요 내용
뱅크오브아메리카증권의 앤드류 오빈 애널리스트가 GE 베르노바(NYSE:GEV)의 목표주가를 415달러에서 485달러로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

GE 베르노바는 전날 4분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 105억5900만 달러로 집계됐다. 유기적 성장률은 9%를 기록했으나, 시장 예상치인 107억8000만 달러에는 미치지 못했다. 주당순이익(EPS)은 전년 동기 0.72달러에서 1.73달러로 개선됐지만, 시장 예상치 2.55달러에는 못 미쳤다.

GE 베르노바는 2025년 전망을 재확인했다. 매출은 360억-370억 달러(시장 예상치 368억8000만 달러), 조정 EBITDA 마진은 높은 한 자릿수, 잉여현금흐름은 20억-25억 달러를 전망했다.

시장 영향
오빈 애널리스트는 이번 실적을 견고한 것으로 평가했다. 특히 수주액이 132억 달러를 기록해 시장 예상치 122억 달러를 크게 상회했고, 이것이 주가 상승을 견인한 것으로 분석했다.

다만 이번 분기 실적에는 일부 단점도 있었다. 이미 발표된 R&D 및 생산능력 투자 증가와 함께, 경영진은 2025년 풍력 부문의 육상 터빈 가동시간 개선을 위해 1억 달러를 추가 투자할 계획이라고 밝혔다.

애널리스트는 1분기 가이던스가 조정 EBITDA 약 3억 달러를 시사하고 있어 기존 시장 전망치 5억 달러를 하회한다고 지적했다. 이는 주로 비용 증가 시기와 관련이 있다고 분석했다.

오빈 애널리스트는 GE 베르노바가 2030년 이후까지 이어질 것으로 보이는 전력 및 송배전 투자 사이클의 수혜를 지속적으로 누리고 있다고 평가했다.

전망
오빈 애널리스트는 2025년 조정 EBITDA 전망치를 35억 달러로 하향 조정했으며, 매출은 371억 달러로 예상했다. 이는 회사 가이던스인 360억-370억 달러를 소폭 상회하는 수준이다.

2026년에 대해서는 전년 대비 6% 유기적 성장을 기록해 매출 393억 달러를 달성할 것으로 전망했다.

2025년 1분기에 대해서는 전년 동기 대비 6% 유기적 성장을 기록해 매출 74억 달러, 조정 EBITDA 3억 달러를 예상했다.

주가 동향
GE 베르노바 주가는 목요일 마지막 확인 시점 기준 3.91% 상승한 443.79달러에 거래되고 있다.