주택건설업체, 2025년 힘든 한 해 예상…시장 압박에 D.R. 호튼·스미스 더글러스 투자의견 하향

BofA증권의 라페 자드로시치 애널리스트가 D.R. 호튼(NYSE:DHI)과 스미스 더글러스 홈스(NYSE:SDHC)의 투자의견을 하향 조정했다. 봄 판매 시즌이 다가오는 가운데 주택건설업체 주식에 대한 전망이 어둡다는 이유에서다.
자드로시치 애널리스트는 주택건설업체 주식이 2024년 시장 수익률을 하회했다고 지적했다. 이는 높은 모기지 금리로 인해 하반기 수요가 감소했기 때문이다.
애널리스트는 주택건설업체들의 어려운 환경이 2025년 상반기까지 지속될 것으로 전망했다.
또한 8개 주택건설업체 중 7개 업체의 자기자본이익률(ROE)이 2025년에 하락할 것으로 예상했다. 주문 증가세가 마진에 영향을 미칠 것이라는 분석이다.
애널리스트는 주택건설업체 중 톨 브라더스(NYSE:TOL)와 NVR(NYSE:NVR)을 최선호주로 꼽았다. TOL의 밸류에이션은 유사하거나 더 낮은 ROE를 가진 다른 건설업체들에 비해 매력적이다. NVR은 애널리스트가 담당하는 기업들 중 유일하게 2025년 ROE를 2.........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................