우버 주가 하락세…증권가 "자율주행차가 핵심 리스크"

골드만삭스의 애널리스트 에릭 셰리던은 우버 테크놀로지스(NYSE:UBER)에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 96달러를 제시했다.

우버는 4분기 총 예약액이 442억 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 셰리던의 예상치 439.7억 달러와 시장 전망치 435억 달러, 회사 가이던스 427.5억-442.5억 달러를 상회하는 수준이다. 부문별로는 모빌리티가 228억 달러, 배달이 201.3억 달러를 기록했다.

총 매출은 119.6억 달러로 셰리던의 예상치 116.8억 달러와 시장 전망치 117.6억 달러를 웃돌았다. 부문별로는 모빌리티가 69.1억 달러, 배달이 37.7억 달러, 화물이 12.8억 달러를 기록했다.

조정 EBITDA는 18.4억 달러로 셰리던의 예상치 18.7억 달러와 시장 전망치 18.4억 달러, 회사 가이던스 17.8억-18.8억 달러 범위 내에 들었다.

부문별 실적은 다음과 같다:

• 모빌리티 조정 EBITDA: 17.7억 달러
• 배달: 7.27억 달러
• 화물: 2,200만 달러 적자
• GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 3.21달러로 셰리던의 예상치 78센트와 시장 전망치 50센트를 크게 상회했다.

우버는 2025년 1분기 총 예약액 가이던스로 420억-435억 달러를 제시했다. 이는 셰리던의 예상치 433억 달러와 시장 전망치 435.1억 달러에 근접한 수준이다. 조정 EBITDA 가이던스는 17.9억-18.9억 달러로 셰리던의 예상치 18.2억 달러와 시장 전망치 18.5억 달러에 부합한다.

셰리던은 투자자들이 우버의 2024년 4분기 실적 발표에 대해 초기에는 신중한 반응을 보일 것으로 예상했다.

4분기 총 예약액은 이전 가이던스 상위권에 위치했으며, 외환 중립 기준 21% 성장률은 가이던스 상한선을 상회했다. 환율 영향은 예상보다 부정적이었으나, 모빌리티 부문의 실적은 우려했던 것보다 양호했다. 배달 부문은 셰리던의 예상치에 부합했으며, 화물 부문은 다소 약세를 보였다.

2025년 1분기 가이던스의 경우, 17%-21%의 총 예약액 성장률 전망은 셰리던과 시장 예상치를 중간값 기준으로 1%-2% 하회했다. 여기에는 550bp의 환율 역풍이 포함되었으며, 조정 EBITDA 가이던스는 셰리던과 시장 예상치에 대체로 부합했다.

샌프란시스코에 본사를 둔 우버는 4분기 중 5.55억 달러 규모의 자사주를 매입했다. 1월에는 현재 70억 달러 규모의 자사주 매입 계획의 일환으로 15억 달러 규모의 가속 자사주 매입 계약을 체결했다고 발표했다.

주요 리스크 요인은 다음과 같다:

• 수요 탄력성, 시장 성숙화, 자율주행차와의 경쟁으로 인한 모빌리티 부문 성장 둔화
• 운전자 분류(보상, 혜택 등)에 관한 규제 환경
• 모빌리티와 배달 부문 모두에서의 경쟁 압력
• 배달 부문에서 소비자 재량 지출 습관의 정상화
• 글로벌 거시경제 환경과 성장주에 대한 투자자 위험 선호도로 인한 변동성

주가 동향: 우버 주가는 수요일 마지막 거래에서 6.8% 하락한 65.00달러를 기록했다.