아마존닷컴, 유통업계 경쟁사 대비 프리미엄 밸류에이션 받아

아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)의 종합 유통업계 내 경쟁력을 분석한 결과, 주요 재무지표와 시장 점유율, 성장 전망 측면에서 프리미엄 밸류에이션을 받고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

아마존은 세계 최대 온라인 소매업체이자 제3자 판매 마켓플레이스 운영사다. 전체 매출에서 유통 관련 매출이 약 75%를 차지하며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등이 15%, 광고 서비스가 5~10%, 기타 서비스가 나머지를 차지한다. AWS를 제외한 매출의 25~30%는 독일, 영국, 일본을 중심으로 한 해외 시장에서 발생한다.

아마존닷컴의 상세 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 41.44로 업계 평균 대비 1.75배 높은 수준을 보이며, 경쟁사 대비 프리미엄 밸류에이션을 받고 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 8.49로 업계 평균보다 1.4배 높아 장부가 대비 고평가 상태다.

• 주가매출비율(P/S)은 3.85로 업계 평균의 2.24배에 달해 매출 대비 주가가 높은 수준이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균보다 0.94%p 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어진다.

• EBITDA는 320.8억 달러로 업계 평균의 4.91배에 달해 높은 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.29배를 기록해 핵심사업의 수익성이 우수하다.

• 매출성장률은 11.04%로 업계 평균 7.83%를 상회하는 성장세를 보이고 있다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 자본구조와 재무레버리지를 평가하는 핵심 지표다. 아마존닷컴의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교 분석한 결과:

• 아마존닷컴은 업계 상위 4개사 대비 양호한 재무구조를 보유하고 있다.

• 부채자본비율이 0.52로 낮아 부채 의존도가 낮고 자기자본과 부채 간 균형이 양호한 것으로 평가된다.

핵심 요약

아마존닷컴은 P/E, P/B, P/S 등 주요 밸류에이션 지표에서 업계 평균을 크게 상회하는 프리미엄을 받고 있다. ROE는 업계 평균을 하회하지만 EBITDA, 매출총이익, 매출성장률 등 실적 지표는 양호한 수준을 보이고 있다. 다만 ROE가 낮은 점은 개선이 필요한 것으로 분석된다.