아마존닷컴, 유통업계 경쟁사 대비 실적 프리미엄 받나...높은 밸류에이션에도 견조한 성장세

아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)의 유통업계 내 경쟁력을 분석한 결과, 주요 재무지표와 시장 점유율, 성장 전망 등에서 차별화된 모습을 보이고 있다.

아마존닷컴 기업 개요

아마존은 글로벌 최대 온라인 소매업체이자 제3자 판매 마켓플레이스 운영사다. 전체 매출에서 유통 관련 매출이 약 75%를 차지하며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등이 15%, 광고 서비스가 5~10%, 기타 서비스가 나머지를 구성한다. AWS를 제외한 매출의 25~30%는 독일, 영국, 일본을 중심으로 한 해외 시장에서 발생한다.

아마존닷컴의 주요 지표를 분석한 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 41.35로 업계 평균 대비 1.68배 높은 수준을 기록해 프리미엄 밸류에이션을 받고 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 8.47로 업계 평균 대비 1.35배 높아 장부가 기준으로는 고평가 상태다.

• 주가매출비율(P/S)은 3.84로 업계 평균의 2.12배에 달해 매출 기준으로도 고평가 영역에 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균을 0.94%포인트 하회해 자본 활용 효율성이 다소 떨어진다.

• EBITDA는 320.8억 달러로 업계 평균의 4.91배에 달해 수익성과 현금창출능력이 우수하다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.29배를 기록해 핵심사업의 수익성이 양호하다.

• 매출성장률은 11.04%로 업계 평균 7.83%를 상회해 시장점유율 확대가 지속되고 있다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 차입금 의존도를 자기자본과 비교해 평가하는 지표다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

아마존닷컴의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교 분석한 결과:

• 아마존닷컴의 부채자본비율은 0.52로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채와 자기자본 간 균형이 양호하다는 것을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석된다.

핵심 평가

아마존닷컴은 유통업계 내에서 P/E, P/B, P/S 등 주요 밸류에이션 지표가 경쟁사 대비 높은 수준을 보이고 있어 주가가 다소 고평가된 것으로 분석된다. ROE가 낮아 주주자본 활용 효율성은 다소 떨어지지만, EBITDA와 매출총이익, 매출성장률 등 실적 지표는 양호한 수준을 유지하며 업계 내 효율적인 사업 운영을 보여주고 있다.