온홀딩스, 신발 넘어선 사업 확장·스타 마케팅 효과에 성장 가속...증권가 `강력 매수` 의견

온홀딩스(NYSE:ONON)가 수요일 주가 상승세를 보인 가운데 여러 증권사들이 목표주가를 상향 조정했다.

• 텔시 어드바이저리 그룹의 크리스티나 페르난데스 애널리스트는 온홀딩스에 대해 '아웃퍼폼' 등급을 유지하고 목표가를 67달러로 제시했다.
• 니드햄의 톰 니키치 애널리스트는 '매수' 의견을 유지하며 목표가 64달러를 제시했다.
• 레이몬드 제임스의 릭 B. 파텔 애널리스트는 '강력 매수' 등급을 재확인하고 목표가를 68달러로 설정했다.

텔시 어드바이저리 그룹은 온홀딩스가 베트남 생산기지를 보유하고 중국 수입관세 노출이 제한적인 점을 들어 2025년 가이던스 달성 또는 초과 달성이 가능할 것으로 전망했다.

페르난데스 애널리스트는 온홀딩스가 젠다야와 FKA 트윅스를 내세운 마케팅 캠페인과 신규 매장 오픈을 통해 의류 부문이 성장 모멘텀을 보이며 2026년 재무 목표 달성이 순조롭다고 분석했다.

또한 신제품 출시, 신규 매장 확대, 도매 성장, 의류 비중 확대, 지속적인 마케팅 캠페인 등 주요 전략을 통해 2025년에도 브랜드 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 전망했다.

니드햄의 애널리스트는 온홀딩스가 젠다야, FKA 트윅스와의 협업으로 35세 이하 소비자 판매가 크게 증가하는 등 Z세대 사이에서 인기를 얻고 있다고 강조했다.

니키치 애널리스트는 브랜드 인지도 상승과 세계 최대 스니커즈 리테일러들과의 유통망 확대로 강력한 성장이 지속될 것으로 전망했다.

레이몬드 제임스의 파텔은 온홀딩스가 이커머스 의류 프레젠테이션을 개선하고 브랜드 앰버서더와 의류를 연계해 성장을 가속화하며, 단순 신발 기업이 아닌 라이프스타일 브랜드로 자리매김하고 있다고 평가했다.

애널리스트는 4분기 실적과 새로운 가이던스를 반영해 2025/2026년 전망치를 업데이트했다.

매출은 2025년 29%, 2026년 22% 성장할 것으로 전망된다. EBITDA 마진은 2025년 17.4%, 2026년 18.1%로 예상된다. 이는 기존 전망치인 매출 29%/22%, EBITDA 마진 17.1%/17.4%에서 상향 조정된 수치다.

주가 동향: 온홀딩스 주가는 수요일 마지막 거래에서 5.25% 상승한 53.29달러를 기록했다.