골드만삭스, 점포 확장·AI 투자 주목하며 염! 브랜즈 목표가 16% 상향

골드만삭스의 크리스틴 조 애널리스트는 염! 브랜즈(NYSE:YUM)에 대한 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 167달러로 제시했다.

조 애널리스트는 대부분의 경쟁사들이 성장 목표치를 하회하거나 하단에 머무는 것과 달리, 염! 브랜즈가 업계 최고 수준의 점포 확장 궤도를 보여주고 있다고 평가했다.

또한 전체 매장의 98%가 프랜차이즈 형태인 높은 프랜차이즈 비중이 사업의 안정성을 높인다고 강조했다.

조 애널리스트는 특히 '바이트! 바이 염'을 포함한 브랜드 전반의 디지털 통합 개선을 언급하며, 이러한 디지털 혁신이 운영 효율성 향상과 매출 성장 가속화로 이어질 것으로 전망했다.

또한 타코벨의 미국 내 가치 리더십 유지와 해외 시장에서의 큰 성장 기회를 강조했다.

이러한 요인들을 바탕으로 애널리스트는 12개월 목표가 167달러에 대해 16%의 상승 여력이 있다고 분석했으며, 이는 담당 종목 평균 상승여력 9%를 크게 상회하는 수준이다.

애널리스트는 EBITDA 전망치를 2025 회계연도 29억 달러(기존 29.1억 달러), 2026 회계연도 31.6억 달러(기존 31.6억 달러), 31.6억 달러(기존 34.4억 달러)로 소폭 수정했다.

염! 브랜즈는 지난 4월 1분기 실적 발표에서 매출 17.9억 달러를 기록해 시장 예상치 18억 달러를 하회했으나, 조정 주당순이익은 1.30달러로 시장 전망치 1.29달러를 소폭 상회했다.

조 애널리스트는 업종 전반의 트렌드와 관련해 패스트푸드 대비 캐주얼 다이닝이 연초 이후 더 강한 회복세를 보이는 등 브랜드별 실적 차별화가 나타나고 있다고 분석했다.

또한 투자자들이 독특한 트래픽/시장점유율 촉매제나 운영 효율성 기반의 수익성 개선 기회에 주목하고 있다고 덧붙였다.

원자재/인건비는 비교적 안정적이나 관세가 하반기 주요 변수로 작용할 것이며, 기업들은 소비자 심리 약화로 인해 가격 인상에 신중한 입장이라고 설명했다.

애널리스트는 2026/27 회계연도 글로벌 레스토랑 개발 계획에 대한 리스크가 높아져 점포 성장률이 장기 목표치를 하회할 수 있다고 경고했다.

주가 동향: 수요일 현재 염! 브랜즈 주가는 0.64% 상승한 144.89달러에 거래되고 있다.