하이브, 비트코인으로 성장 자금 조달...은행 의존도 낮춘다

하이브 디지털 테크놀로지스(HIVE Digital Technologies Ltd, 나스닥: HIVE)가 성장 자금을 조달하는 방식이 눈길을 끈다.

대부분의 비트코인 채굴업체들이 자본 확보에 고심하거나 고금리 부채를 떠안고 있는 반면, 하이브는 다른 길을 택했다. 보유 중인 비트코인(BTC)을 성장 자금으로 활용하고 있는 것이다. 다시 더바라스 CFO는 벤징가와의 이메일 인터뷰에서 이러한 전략이 양날의 검이 될 수 있다고 인정했다.

성장 동력으로서의 비트코인 - 변동성 리스크 감수

"비트코인 보유고를 성장 자금으로 활용하면 부채 없이 유연성을 확보할 수 있습니다"라고 더바라스는 말했다. "하지만 이는 엄격한 타이밍 관리와 철저한 자금 관리가 필요합니다."

이는 대담한 전략이지만 위험이 따른다는 의미다. 비트코인의 악명 높은 가격 변동성은 하이브의 유동성과 순자산 포지션에 큰 영향을 미칠 수 있다. 쉽게 말해 비트코인 가격이 하락하면 하이브의 운신의 폭도 좁아질 수 있다는 것이다.

이는 단순한 이론상의 위험이 아니다. 더바라스는 변동성이 "대출 능력, 재무 약정, 대출기관이나 투자자들의 위험 감수도에 영향을 미칠 수 있다"고 경고했다. 자본이 가장 필요한 시기에 하이브가 제약을 받을 수 있다는 뜻이다.

무담보, 무완충: 하이브의 고위험 전략 분석

여기에 규제 불확실성도 문제다. 암호자산에 대한 회계 기준이 변화하면서 이러한 재무상태표 전략의 실행이 복잡해질 수 있다. 그럼에도 더바라스는 한 가지는 분명히 했다. "하이브는 보유 중인 비트코인을 부채나 다른 의무에 대한 담보로 사용하지 않습니다."

즉, 회사의 존립을 걸고 도박하는 것은 아니지만, 분명 높은 수준의 위험을 감수하고 있다.

이는 부채를 늘리거나 주주 가치를 희석하는 경쟁사들과는 확연히 다른 접근법이다. 하이브의 전략은 더 슬림하고, 친환경적이며(수력발전 사용), 비트코인에 대한 강한 신념에 기반한 고위험 전략이다.

투자자들은 이제 하이브가 비트코인을 지속 가능한 성장 동력으로 전환할 만큼 시장 타이밍을 잘 잡을 수 있을지 주목하고 있다.

하이브만의 독특한 자산인 비트코인이 오히려 가장 큰 제약이 될 수 있을까?

이는 대담한 베팅이며, 암호화폐가 자본 전략에서 여전히 양날의 검임을 상기시킨다.