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S&P500 지수는 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 공포가 정점에 달했던 4월 8일 저점을 찍은 후 3개월 만에 24%라는 놀라운 상승률을 기록했다.
이에 따라 시장 심리와 변동성을 측정하는 바클레이즈의 주식시장 낙관 지표가 크게 상승했다. 이 지표의 1개월 평균치는 현재 10.7%로 두 자릿수 수준으로 올라섰다. 이 지표의 역사적 평균은 7% 수준이나, 닷컴버블이나 2021년 밈주식 랠리와 같은 과도한 낙관기에는 10%까지 상승한 바 있다.
바클레이즈의 미국 주식파생상품 전략 책임자인 스테파노 파스칼레는 "지표가 높은 수준을 기록하고 있어 투자자들이 과도하게 낙관적인 것으로 보이며, 이는 시장 변동성 증가로 이어질 수 있다"고 밝혔다.
바클레이즈는 또한 스팩 상장 증가와 캐시 우드의 ARK 이노베이션 ETF에서 측정된 수익 없는 기술기업들의 주가 상승 등 시장의 과열 신호를 지적했다. 여기에 밈주식이 랠리를 보이는 가운데 비트코인도 급등세를 보였다. 대표 가상화폐인 비트코인은 최근 3개월간 약 31% 상승해 10만 달러를 크게 웃도는 수준에서 거래되고 있다.