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데이터 인프라 반도체 기업 마블테크놀로지(NASDAQ:MRVL)가 치열한 경쟁, 미국의 반도체 제재와 관세 정책으로 인한 거시경제 불확실성 속에서 최근 3개월간 22% 상승했음에도 연초 대비 31% 하락했다.
지난 5월 6일 마블테크놀로지는 거시경제 불확실성을 이유로 6월 10일 예정됐던 투자자의 날을 2026년으로 연기한다고 발표했다.
마블테크놀로지는 현대 데이터 인프라를 구동하는 반도체 솔루션 설계 전문기업이다. 클라우드 컴퓨팅, 네트워킹, 스토리지, 5G, 자동차용 고성능 칩에 주력하고 있다.
마블이 포함된 필라델피아 반도체지수(SOX)는 연초 대비 11%, 최근 3개월간 29% 상승했다. S&P 500 지수는 같은 기간 각각 5%, 10% 상승했으며, 나스닥 종합지수는 5%, 16% 상승했다.
5월 29일 마블은 1분기 조정 주당순이익이 62센트를 기록해 시장 예상치 61센트를 상회했다고 발표했다. 분기 매출은 전년 동기 대비 63% 증가한 19억 달러로 시장 예상치 18.8억 달러를 웃돌았다.
이러한 실적 개선은 맞춤형 실리콘 프로그램의 빠른 확장과 전기광학 제품의 견조한 출하에 힘입은 것이다.
마블은 2분기 매출이 19억-21억 달러(시장 예상치 19.8억 달러), 조정 주당순이익이 62-72센트(시장 예상치 66센트)를 기록할 것으로 전망했다. 그러나 니덤, 웰스파고, 키뱅크 등 월가는 목표주가를 하향 조정했다.
지난 2월 BofA 증권의 비벡 아리아 애널리스트는 AI 컴퓨팅과 네트워킹 수요 증가에 따라 엔비디아와 같은 GPU 업체뿐 아니라 브로드컴, 마블 등 ASIC 업체들도 수혜를 입을 것이라고 전망했다. 그는 GPU가 80% 이상의 시장 점유율을 보유하고 있음에도 ASIC가 전체 가속기 시장의 10-15%를 차지하고 있다고 분석했다.
5월 8일 JP모건의 할란 서 애널리스트는 마이크로소프트, 아마존과의 AI 칩 프로젝트가 정상 진행 중이며 시장 점유율 하락 우려는 기우라고 일축했다. 그는 맞춤형 AI 칩과 네트워킹 성장에 힘입어 마블이 2025년 AI 매출 40억 달러를 달성할 것이라는 전망을 재확인했다.
마블은 2025년 6월 17일 맞춤형 AI 투자자 행사를 생중계했으며, 이후 니덤과 JP모건 등 월가는 마블에 대한 평가를 상향 조정했다.
증권가는 마블이 2028년 데이터센터 시장 규모 전망치를 750억 달러에서 940억 달러로 상향 조정했다고 분석했다. 모든 부문에서 성장이 예상되며, 특히 '맞춤형 XPU 부문'이 2028년까지 연평균 90% 성장하며 전체 성장을 주도할 것으로 전망했다.
31명의 애널리스트 의견을 종합한 마블의 목표주가 컨센서스는 100.45달러다. 최고치는 1월 17일 바클레이스가 제시한 150달러, 최저치는 5월 28일 레드번 애틀랜틱이 제시한 67달러다. 평균 목표주가 88.67달러는 최근 주가 대비 16.36% 상승 여력을 시사한다.
주가 동향: MRVL 주가는 수요일 마감 기준 3.2% 상승한 78.73달러를 기록했다.