슈퍼마이크로 주가 60% 급등...제2의 엔비디아 될까

슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)가 2025년 들어 가장 주목받는 상승주로 부상했다. AI 최적화 서버 수요가 급증하면서 연초 대비 주가가 60% 가까이 치솟았다. SMCI는 엔비디아(NVDA)처럼 칩을 설계하지는 않지만, 이러한 칩들을 탑재하고 구동하는 강력한 서버 시스템을 구축하는 기업으로서 AI 인프라 붐의 핵심 플레이어로 자리잡고 있다. SMCI는 엔비디아를 대체하려는 것이 아니라, 급속한 성장과 AI 시스템에서의 핵심적 역할, 그리고 증가하는 투자자들의 관심으로 AI 업계의 주요 세력으로 부상하고 있다.

AI 서버 수요 급증세

SMCI의 2024 회계연도 매출은 전년 대비 110% 증가한 149억 달러를 기록했으며, 이는 AI 워크로드에 대한 기록적인 수요 증가에 기인한다. 2025 회계연도 2분기 서버 및 스토리지 부문은 전년 대비 19% 추가 성장했다. 이러한 성장은 전 세계 데이터센터에서 SMCI 하드웨어의 광범위한 도입을 반영한다. 동사는 엔비디아 및 기타 칩 제조업체들과의 긴밀한 관계를 통해 맞춤형 AI 서버 솔루션을 신속하게 제공할 수 있는 이점을 계속 누리고 있다. SMCI는 더 많은 고객들이 새로운 GPU 아키텍처를 도입함에 따라 연말까지 수요가 강세를 유지할 것으로 전망했다.

주가 동향과 애널리스트 전망

SMCI 주가는 최근 3개월간 약 47% 상승했으나, 무역 긴장과 관세 우려로 인해 작년 대비로는 여전히 46% 가량 하락한 상태다. 또한 엔비디아의 차세대 칩 출시를 앞둔 고객 주문 지연으로 3분기 매출 가이던스를 하향 조정하면서 4월에는 18% 급락하기도 했다.

애널리스트들은 SMCI의 향후 전망에 대해 의견이 엇갈린다. 일부는 AI 인프라 모멘텀에 따른 강한 상승 여력을 전망하는 반면, 다른 일부는 단기적 리스크를 지적한다.

• 미즈호증권의 5성급 애널리스트 비제이 라케시는 AI 서버 수요의 꾸준한 성장과 사우디아라비아 데이터볼트와의 200억 달러 규모 파트너십 발표를 근거로 목표가를 260달러에서 280달러로 상향 조정했으나, 투자의견은 '보유'를 유지했다.
• 레이몬드제임스의 5성급 애널리스트 사이먼 레오폴드는 SMCI가 1,450억 달러 규모의 AI 플랫폼 시장에서 9%의 점유율을 확보했다고 언급하며 '매수' 의견과 41달러의 목표가로 커버리지를 개시했다.

한편 시티와 바클레이즈를 포함한 다른 애널리스트들은 향후 마진 압박과 수요 변동성에 대해 경고했다.

투자 판단

슈퍼마이크로컴퓨터 주식에 대해 월가 13개 애널리스트의 컨센서스는 '보유'다. 이는 최근 3개월간 제시된 6개의 매수, 5개의 보유, 1개의 매도 의견을 종합한 것이다. SMCI의 평균 목표주가는 41.42달러로, 현재 주가 대비 14.70%의 하락 여지를 시사한다.