엔비디아, AI 성장 동력으로 시장 수익률 압도...사상 최고가 근접

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 화요일 52주 최고가인 161달러에 근접한 수준에서 거래되고 있다. 올해 들어 주가는 18% 상승했으며, 최근 3개월간 시가총액이 64% 이상 증가하는 눈에 띄는 성과를 보였다.

이는 연초 이후 약 6%의 수익률을 기록한 S&P 500지수와 나스닥 종합지수를 크게 상회하는 실적이다.

엔비디아는 지난 5월, 1분기 매출이 전년 대비 69%, 전분기 대비 12% 증가한 441억 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 주요 시장인 중국향 칩 수출 제한에도 불구하고 시장 전망치 432억 달러를 상회하는 실적이다.

기업가치에 영향을 미친 최근 주요 이벤트

최근 여러 사건이 엔비디아의 기업가치에 영향을 미쳤다. 2025년 7월 4일, 도널드 트럼프 대통령은 반도체 투자 세액공제를 2026년까지 25%에서 30%로 상향하는 '빅 뷰티풀 빌'을 발표했다. 이는 반도체 기업들의 미국 내 생산 확대를 위한 인센티브를 강화하는 조치다.

트럼프는 또한 행정명령을 통해 상무부 내 미국 투자 가속기구를 신설하고 칩스법 프로그램의 통제권을 백악관 직속으로 이관했다.

트럼프는 이전에 칩스과학법에 따른 390억 달러의 보조금과 750억 달러의 대출을 비판했으나, 현재는 상원을 통과하고 하원 표결을 기다리고 있는 이 법안을 통해 친반도체 정책을 지지하고 있다.

7월에는 오픈AI가 최근 구글 클라우드와의 계약에도 불구하고 알파벳(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG) 구글의 텐서 프로세싱 유닛(TPU)을 거부하고 엔비디아 AI 칩을 계속 대규모로 사용하기로 결정했다. 이에 엔비디아는 오픈AI와의 파트너십을 재확인하며 자사가 오픈AI의 AI 모델용 핵심 하드웨어 공급업체임을 강조했다.

공급망과 수출 통제

보도에 따르면 엔비디아의 주요 공급업체인 위탁 반도체 제조사 TSMC(NYSE:TSM)가 미국 내 확장을 가속화하고 있다. 이는 워싱턴의 반도체 관세 정책에 대응하는 조치로, TSMC는 미국 사업 확대에 집중하기 위해 일본 제2공장 건설을 연기했다.

TSMC의 웨이 회장은 2024년 4월 발표한 650억 달러에 이어 추가로 1000억 달러의 미국 투자를 발표했다. 이는 엔비디아와 애플(NASDAQ:AAPL) 같은 주요 고객사를 지원하고 해외 생산 의존도를 낮추기 위한 국내 반도체 생산 확대를 목표로 한다.

한편, 미국은 말레이시아와 태국을 통한 우회 수출을 막기 위해 엔비디아 AI 칩의 대중국 수출을 제한하는 새로운 규제를 준비 중이다. 이는 트럼프의 기존 AI 칩 수출 규제 개편의 첫 공식 단계이나, 주요 보안 문제는 아직 해결되지 않은 상태다.

이전 미국의 제재로 엔비디아는 4월 9일 중국향 H20 칩 수출을 중단해야 했으며, 이로 인한 재고 과잉과 구매 약정으로 45억 달러의 1분기 비용이 발생했다. 결과적으로 엔비디아는 H20 판매 중단으로 인한 80억 달러의 영향을 반영해 2분기 매출을 예상치보다 약 7억 8천만 달러 낮은 450억 달러로 전망했다.

증권가 전망

37명의 애널리스트들은 엔비디아의 목표주가를 179.17달러로 제시했다. 루프캐피탈은 2025년 6월 25일 가장 높은 250달러를, 시포트글로벌은 2025년 4월 30일 가장 낮은 100달러를 제시했다. 시티그룹(7월 7일), 미즈호(7월 3일), 루프캐피탈(6월 25일)의 최근 전망 평균은 208.33달러로, 이는 최근 관점에서 30.65%의 상승 여력을 시사한다.

주가 동향: 화요일 장전 거래에서 NVDA 주가는 0.82% 상승한 159.59달러에 거래되고 있다.