오펜하이머 "MS, 소프트웨어 AI 장기 승자"...목표가 600달러로 상향

기술 대기업 마이크로소프트(MS)가 오펜하이머의 호평과 함께 주목을 받고 있다. 수요일 오후 거래에서 투자자들은 다소 신중한 반응을 보이며 주가는 소폭 상승했다.

팁랭크스에서 5성급 평가를 받은 브라이언 슈워츠 오펜하이머 애널리스트는 MS의 투자의견을 '수익성과 부합'에서 '아웃퍼폼'으로 상향 조정하고 목표가를 600달러로 설정했다. 이는 화요일 종가 대비 약 21%의 상승 여력을 의미한다. 이같은 상향 조정의 주된 이유는 챗GPT의 모회사인 오픈AI와의 파트너십을 통해 MS가 인공지능(AI) 분야에서 상당한 이익을 얻을 것으로 전망되기 때문이다. 또한 MS는 자체 AI 시스템인 코파일럿도 보유하고 있어 추가적인 성장이 기대된다.

슈워츠 애널리스트는 MS의 성장 동력이 AI에만 국한되지 않는다고 지적했다. 아마존웹서비스(AWS)와 경쟁하는 애저(Azure)의 성장세도 여전히 강세를 보일 것으로 예상된다. 더욱이 이 부문에서의 MS의 성장 잠재력이 아직 주가에 충분히 반영되지 않았다고 분석했다.

게임패스, 수익성 논란

전날 MS의 게임패스가 '지속 불가능'하다는 보고서가 나왔으나, 이에 대해서는 의견이 분분하다. 실제로 수치를 어떻게 해석하느냐에 따라 게임패스는 수익성이 있을 수 있다. MS는 특히 '자사 게임 판매 잠식 효과'를 계산에 포함하지 않는다고 밝혔다.

이는 게임패스를 통해 제공되는 게임들이 개별 게임 판매를 감소시키고 있다는 의미다. 많은 사용자들이 월 구독료를 내고 게임패스를 통해 게임을 즐기는 것을 선호하면서 직접적인 게임 구매는 줄어들고 있다. 실제로 '둠: 다크 에이지'는 '둠 이터널'보다 7배 빠른 속도로 300만 플레이어를 확보했다. 스팀에서의 '둠: 다크 에이지' 판매량이 저조했다는 점을 고려하면 이는 잠식 효과를 보여주는 것이다. 다만 MS는 이러한 잠식 효과를 계산하는 데 있어 특별한 회계 처리 방식을 사용하여 게임패스의 수익성을 긍정적으로 보여주고 있다는 지적이다.

투자의견 및 목표가

월가는 MS 주식에 대해 최근 3개월간 31개의 매수와 3개의 보유 의견을 제시하며 강력 매수 의견을 유지하고 있다. 지난해 대비 6.51% 상승한 현재 주가에서 평균 목표주가 527.37달러는 5.21%의 추가 상승 여력을 시사한다.