AI 반도체 장비 독점업체 ASML, 투자 매력도 떨어진다

ASML은 오랫동안 필자의 포트폴리오에서 중요한 위치를 차지해왔다. 이 회사는 견고한 경쟁우위와 안정적인 장기 현금흐름을 보유한 투자처다. 회사의 성장은 산업 주기를 따르지만, 최첨단 반도체 생산 장비의 유일한 공급업체라는 독보적인 입지와 지속적인 AI 수요에 힘입어 향후 수년간의 전망은 특히 밝아 보인다.
그러나 더딘 주가 상승세를 고려해 필자는 ASML 주식에 대해 비관적인 입장으로 전환하고 전체 포지션을 청산하기로 결정했다. 이는 ASML보다 더 빠른 성과를 낼 수 있는 고성장 기회에 자본을 재배치하기 위해서다.

ASML, 견고하지만 성과는 부진
안정적인 현금흐름과 시장 지배력을 보유한 주식에 투자하는 것은 전형적인 버핏식 투자 방식이다. 10년 이상, 때로는 영구적으로 보유하는 것을 목표로 매수하는 것이다. 버핏이 기술 주에 더 관심이 있었다면, ASML은 바로 이러한 이유로 그의 후보 목록에 올랐을 것이다.
이것이 필자가 이 주식을 보유했던 이유이기도 하다. 하지만 ASML이 견고................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................