머크 CEO "EU 관세 영향 제한적"...가다실 판매 부진 경고

머크(Merck & Co. Inc.)(NYSE:MRK)가 2분기 실적을 발표했다. 조정 후 순이익은 시장 예상치를 상회했으나 매출은 전년 동기 대비 감소하며 시장 기대치를 하회했다. 화요일 개장 직후 주가는 6% 이상 하락했다.

시장은 주력 항암제 키트루다의 견조한 성장에도 불구하고 가다실 백신 매출이 크게 감소한 점에 주목했다.

주당순이익(EPS)은 2.13달러로 시장 예상치 2.04달러를 웃돌았으나, 전년 동기 2.28달러에서 감소했다. 총매출은 158.1억 달러로 전년 대비 2% 감소했으며, 시장 예상치 159.4억 달러를 소폭 하회했다.

제약 부문 매출은 141억 달러로 전년 대비 2% 감소했다. 백신과 면역학 부문의 부진이 주요 원인이었으나, 종양학과 심장학 부문의 성장이 이를 일부 상쇄했다.

항암 면역치료제 키트루다의 글로벌 매출은 79.6억 달러로 전년 대비 9% 증가했다. 이는 더 많은 암 종류와 조기 치료 단계에서의 사용 확대를 반영한다.

HPV 관련 질환 예방 백신인 가다실과 가다실9의 매출은 11억 달러로 전년 대비 55% 감소했다. 회사는 중국의 수요 감소를 주요 원인으로 지목했다.

중국을 제외한 글로벌 매출은 3% 감소했으며, 환율 효과를 제외하면 4% 감소했다. 이는 일본의 국가 예방접종 프로그램 이후 수요 감소와 일부 국제 시장에서의 공공부문 구매 시기 조정이 영향을 미쳤다. 미국 매출은 2% 증가했다.

당뇨병 치료제 자누비아와 자누메트의 매출은 6.23억 달러로 전년 대비 1% 소폭 감소했다.

희귀 심폐질환 치료제 윈레베어의 매출은 3.36억 달러로 전년 동기 7천만 달러에서 크게 증가했다.

21가 폐렴구균 단백결합 백신 캡백시브의 매출은 1.29억 달러를 기록했다.

동물건강 부문 매출은 16.5억 달러로 11% 증가했다. 축산 제품 수요 증가, 2024년 7월 인수한 엘란코 아쿠아 사업 매출 반영, 가격 인상, 공급 개선이 주요 요인이었다.

구조조정 프로그램

머크는 연간 30억 달러의 비용 절감을 목표로 하는 다년간의 최적화 계획을 발표했다. 이 프로그램과 관련된 세전 비용은 약 30억 달러로 예상되며, 2025년 2분기에는 6.49억 달러의 비용이 발생했다. 2027년 말까지 약 17억 달러의 연간 비용 절감 효과가 실현될 것으로 예상된다.

제조 및 R&D 투자

머크는 미국 내 제조 및 R&D 역량 강화를 위한 장기 투자를 지속하고 있다. 델라웨어주 윌밍턴에 10억 달러 규모의 최첨단 바이오의약품 센터 건설을 시작했으며, 캔자스주 드소토의 동물건강 제조시설에 8.95억 달러를 투자해 확장할 계획이다.

실적 전망

머크는 2025년 회계연도 조정 후 주당순이익 전망치를 8.82-8.97달러에서 8.87-8.97달러로 상향 조정했다. 연간 매출 전망은 643억-653억 달러로 조정했다.

EU 관세 관련 2억 달러의 비용 전망은 추가적인 정부 조치 결과를 기다리는 중이다. CEO는 EU 관세가 즉시 시행되더라도 2025년 실적에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 밝혔다.

한편 머크는 올해 말까지 중국으로의 가다실 출하를 재개하지 않을 것이라고 밝혔다. 중국 내 가다실 재고가 여전히 높은 수준이며 수요가 부진한 상태다. 또한 일본에서는 하반기에 가다실 성장에 더 큰 역풍이 예상된다.

주가 동향: 화요일 현재 MRK 주가는 6.19% 하락한 78.86달러에 거래되고 있다.